股市周评：中期调整仍将延续

　　上周，两市股指在10周均线处获得支撑后双双出现反弹回升走势，沪综指一度上试6000点，深成指亦曾越过19000点，但均在前期高点处受阻回落，深成指已经跌穿各条中短期均线，沪综指受到银行股表现坚挺的影响走势稍强。总体来看，在连续反弹后股指有再次向下寻求支撑的要求。

　　从市场整体表现来看，受到人民币加速升值的影响，业绩增长良好的金融股与地产股成为近期资金重点追捧的对象。石化板块亦被主力连续拉高以为中石油高调上市做铺垫。虽然受到大盘蓝筹股连续上涨的激励，市场人气一度有所恢复，亦曾出现个股的大面积反弹补涨，但市场进入中期调整的态势却极为明显。在整个10月份市场的运行过程中，蓝筹股对股指起到了巨大的影响。随着前期股价的连续调整，不少二线蓝筹品种已经跌出机会，特别是三季度业绩大幅增长的个股投资价值值得关注。受到对股指期货的预期，部分大盘指标股短线蓄势之后还有冲高潜力。建设银行、工商银行等国有大盘银行股的中线空间亦已被彻底打开，短线出现机会的可能性较大。另外，随着基金三季度重点增仓、前期快速调整过程中并无资金出局的煤炭、有色等品种价格的不断回落，中期机会亦逐渐显现。需要注意的是，中石油的上市必将对市场再次构成资金分流作用，而部分低价股虽然曾出现快速反弹，但接近年底，中小机构将面临资金面紧张的瓶颈，市场热点整体向低价绩差股转换的可能性并不大，其持续性并不乐观。因此，短期内尚不宜对低价股的反弹抱过大的期望。

　　笔者注意到，虽然近期指数呈现出震荡的特点，整体跌幅并不大，但是绝大部分个股却出现了大幅下跌，其调整幅度并不亚于“5·30”。由于金融、地产等大盘蓝筹股对指数的虚托作用，使得指数与整个市场或者说绝大部分个股出现了非常明显的背离。从指数与银行等一线蓝筹品种的表现来看，一线蓝筹股整固后仍有继续震荡走高的潜力，但是大部分个股在超跌反弹后震荡整固的要求比较强烈。因此，后期股指与个股乃至整个市场的分化与背离可能会愈发明显。考虑股指期货推出的时机日益成熟及年底众多基金做业绩等方面的考虑，其重仓的一线蓝筹股应该还会有所表现。随着市场反弹后可能出现的再次探底机会，投资者可以逢低加以关注。(以上评论仅代表个人观点，投资者据此入市，风险自担)

　　北京海融资讯首席分析师 崔晓黎