多项规矩给基金“退烧”

　　不得诱导投资人认为

　　低净值基金更加便宜

　　据新华社电 中国证监会基金监管部4日下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，明确要求基金管理公司和代销机构不得诱导投资人认为低净值基金更便宜的做法。

　　通知要求，基金管理公司不得人为制造基金销售的紧俏氛围，不得擅自变更基金的发售日期、集中申购日期，不得以网上交易等任何方式提前或延迟基金的集中销售日期，不得进行预约认购或预约申购，以保证基金销售活动的公平公正。

　　通知还要求各个基金销售机构要密切关注、检查自身业务技术系统的运行情况和承受能力，及时改进和完善业务运行技术系统，准确、及时地办理各项基金交易业务，防范因业务量迅猛增长引发各类技术风险。

　　通知指出，基金销售机构以风险教育为重点，加大投资者教育工作力度，引导投资人树立长期稳健的投资理念，增强风险防范的意识，为基金行业的发展奠定牢固坚实的基础。

　　避免基金规模

　　出现盲目扩张

　　据新华社电 中国证监会4日下发通知，要求各基金管理公司坚持长期稳健经营理念，努力保持资产规模扩张与管理能力相匹配，避免公司脱离自身管理能力盲目扩张基金规模。

　　自去年下半年以来，我国基金行业明显呈现出迅猛发展的趋势，一方面基金资产净值快速增长，另一方面基金账户开户数持续增加。随着基金受到投资者的青睐，有的基金管理公司盲目追求规模扩张。

　　对此，证监会明确要求，基金管理公司要采取比例配售等措施，有效控制基金销售规模，切实履行向基金投资人公告的有关基金销售规模限定承诺。

　　根据通知，对于新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动，基金管理公司要在发布公告或相关宣传推介材料之日起6个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内。

　　证监会表示，要认真评估基金公司人员储备、投资研究、系统运营、客户服务、风险管理、内部控制等管理水平，维护基金持有人长远利益。

　　基金管理公司的三季报显示，包括博时、华夏、南方、易方达在内的10家基金公司资产规模已经超过1000亿元，其中博时和华夏已经超过2000亿元。而根据二季报披露的信息，上半年资产规模过1000亿元的基金公司只有5家。

　　基金公司要加强

　　流动性风险管理

　　据新华社电 证监会基金监管部4日下发通知，要求基金管理公司加强流动性风险的评估和压力测试，合理配置资产，并结合市场状况和自身管理能力制定流动性风险控制方案，以切实加强基金投资的流动性风险管理。

　　通知要求，基金管理公司应认真关注各基金投资组合中现金、债券、股票等的配置情况、持股集中度和单只股票的投资价值及估值风险，牢固树立价值投资理念。

　　新闻分析：

　　新规为何频频出台

　　中国证监会此次下发通知，进一步强化了基金市场风险管理，防范基金销售、基金投资等活动中的不规范行为。这是今年以来监管层第二次发出此类规范要求。

　　今年以来，随着资本市场的快速发展，我国基金行业呈现快速增长的态势，投资者特别是个人投资者投资基金踊跃，基金资产规模成倍扩大。证监会数据显示，截至10月底我国基金资产净值达33120.02亿元，是年初的3.8倍。

　　建信基金管理有限公司总经理孙志晨认为，当前基金管理的资产规模已超过流通市值的1/3，证监会控制新基金的发行节奏，以及此次下发通知，都有助于完善基金公司的投资能力和进行流动性管理。

　　为加强基金市场的规范和管理，今年5月，证监会基金监管部曾下发《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》。许多基金管理公司严格按照通知要求，稳健合规经营，切实加强了投资风险管理与规范运作。

　　但最近又出现了一些值得关注的新现象。有的基金管理公司盲目追求规模扩张，利用一些可能误导投资人的方式开展持续营销活动，部分销售机构销售基金时未能充分揭示投资风险，进行不正当竞争；有的基金管理公司片面追求业绩排名和短期收益，忽视流动性风险；有的基金经理参与短线交易，基金投资换手率较高；有的基金从业人员公开发表对市场走向、个股价格的不当评论等。

　　证监会有关负责人表示，基金监管部再次下发通知旨在提醒全体从业人员在基金行业快速发展、整体呈现健康态势的大好局面下要始终保持清醒头脑，防止盲目乐观，进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、投资等活动中的不规范行为，促进基金市场的持续稳健发展。

　　银河基金管理有限公司有关人士认为，证监会此次的提示将使基金公司更多关注基本面、遵循价值投资的原则。目前

　　据新华社电