中石油：想说爱你不容易

　　◆热点解读

　　周一就是中石油上市的日子，很多投资者一定都在翘首期盼着这个超级大航母的回归。而且在前期“中”字号的股票都出现良好的上涨之后，中石油的回归更让大家有了一股莫名的冲动。但是我们在这里需要给大家降降温，冷静一下，再来看投资中石油的机会。

　　首先，我们认为很多投资者目前的思路会受中国神华上市时的情况所影响，认为中石油的质地比神华还要好，上市后的资金关注面更加多，后续的潜力不会比神华差。但是要提醒的投资者是，参与神华上市的资金中，固然有出于配置要求的主流资金，但是在上涨过程中很重要的一部分力量却是短线游资，而且他们参与的资金不会比单个基金来得少，可以说在短线态势上足以控制股价。而他们的操作策略是经过2-3天之后必然离场的。可以说，神华的走势其实是在基金缩仓的情况下，游资策动的短线行情。所以过后我们看到，主流资金在没有持续进驻之后，神华的价格正逐步回落。而中石油此次上市如果达到40元的话，需要复制神华走势的各方多花近一倍的资金，熟悉市场的投资者应该可以了解，本次中石油的上市应该不大再会有神华那样风光了。

　　再结合国内研究机构对于公司的业绩预测——2007年0.92元/股、2008年1元/股、2009年1.02元/股——来看，中石油的合理溢价水平在40元左右。如果开盘价格明显高出相当的水平，我们认为后续很有可能出现连续的横盘震荡态势，而且会持续比较长的时间。对于短线思维的投资者来说风险就比较大。而较高的开盘更是给后续的下跌留下了一定的空间。而且，即便出现一个较为合理的价格，我们认为后续也不会有太大的短线空间给投资者，毕竟权重股的上行都是在震荡中完成的。

　　武汉新兰德 余凯