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解读美联储降息声明http://www.sina.com.cn 2007年11月02日 04:18 浙江日报
为化解次贷危机引发的经济衰退风险,10月31日美联储再度决定降息25个基点,联邦基金利率(即商业银行间隔夜拆借利率)由4.75%降至4.50%。 这是今年美联储9月18日之后第二次降息动作。通过解读美联储当天发布的降息声明,可以发现本次降息动因与上次相似,但在经济形势和通胀情况判断,以及未来货币政策动向暗示上,本次美联储给出了不同理解。 形势判断: 经济目前稳健近期将减速 美联储在声明中用“稳健”(solid)一词来概括目前美国经济总体形势,而上次声明所用的词是“适中”(moderate)。显示美联储对美国经济形势的判断较9月份大为改观。这一看法也得到了美国商务部31日最新发布的国内生产总值(GDP)数据印证:第三季度美国GDP增速达3.9%,高于第二季度的3.8%,大大超出市场预期。 不过,与9月相同的是,美联储对美国未来经济形势有所顾虑,声明写道:“美国经济增长近期很可能减缓。” 此外,处于次贷风暴中心的金融市场自上次降息以来逐渐好转,美联储认为:“总的来说,金融市场的困境有所缓解。”与9月相比,如今美联储认为金融市场对经济造成危险的可能性减弱。 关于房地产市场,声明认为目前情况与9月相比更为糟糕:“房地产市场调整加剧。” 政策目标: 抵消金融市场风险 本次降息的政策目标与9月份相似:“(两次降息)是为抵消金融市场动荡可能对整体经济产生的不利影响,实现经济长期适度增长。” 上次降息之后,美国金融市场信心开始恢复。除次贷债券市场持续低迷外,银行间拆借市场、商业票据市场等趋于平稳。美联储希望通过本次降息继续重铸金融市场信心,改善信贷紧缩状况,降低商业融资成本,从而阻止风险由虚拟经济向实体经济蔓延。 未来动向: 降息步伐或将停止 本次降息声明与9月份声明最大的不同之处在于,美联储对通货膨胀和未来货币政策预期发生重大变化。 声明认为,目前美国核心通胀率尚处于可接受范围。但与上次不同的是,本次声明强调:“能源和商品价格上涨将给通货膨胀带来新的压力,”因此美联储将“密切”关注通胀发展情况。这显示与9月相比,目前美国面临的通胀压力有所抬头。 关于未来动向,美联储在声明中暗示可能停止降息动作。声明称:“本次降息之后,通胀上行风险和经济下行风险相当。”显示其未来货币政策矛盾心态加重。 (据新华社北京11月1日专电) 不支持Flash
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