首家国内保险中介登陆纳市

　　一家名为泛华的国内保险中介公司于昨天登陆纳斯达克，成为我国首家在纳斯达克上市的保险中介公司。在太平洋、中再股份等保险公司纷纷淘金于A股市场的当口，众多国内保险中介公司却将目光投向海外。在风投的助推下，国内保险中介行业正涌动着一股海外上市潮。

　　纳市迎来

　　中国保险中介第一股

　　美国当地时间10月31日9时30分，泛华保险服务集团董事长胡义南主持纽约纳斯达克股票交易所的开市敲钟仪式，宣告泛华正式登陆纳斯达克，股票代码为“CISG”。根据泛华此前一天发布的消息，该公司将以每股16美元的发行价发售逾1176万股美国存托凭证。以此计算，其募集资金量将达1.88亿美元。

　　据了解，泛华从1999年起开办保险中介业务，经过几年的发展，其业务范围已拓展到8个省，下辖27家保险代理公司，所辖分支机构已覆盖

长三角、珠三角和北方经济圈等经济最发达地区的主要城市，被业内评估为我国最好的保险中介之一。泛华公布的业绩显示，公司2007年上半年实现净收入2270万美元，盈利770万美元，利润率高达30%。两家投资基金公司———国泰财富及鼎晖投资持有泛华的大部分股权，其中鼎晖以初期投资1.5亿元人民币持有泛华24.99%的股权。

　　泛华在美IPO期间股价受到追捧。据了解，在10月18日泛华提交给美国证交所的文件中，泛华预期发行价格在11-13美元之间。而30日，泛华提交补充文件，称其发行价格将为13-15美元，仅几个小时后，泛华再次宣布以16美元的价格发售。对于此次上市，泛华表示，公司没有对普通股的分红计划，所有收益将用于公司的长期发展，其中包括投资约6000万美元创办合资公司、投资约4000万美元改进服务体系等。

　　风投助推

　　保险中介海外上市潮

　　泛华的上市仅仅是国内保险中介公司登陆海外市场的开始。据了解，目前已有多家国内保险中介公司表示要赴海外上市，其中包括得到风投两轮投资的上海车盟保险经纪公司、华康保险及众合保险等。

　　国内保险中介缘何青睐海外上市？一位不愿具名的保险经纪公司老总告诉记者，由于国内保险中介公司的规模和业绩一般难以符合A股上市标准，所以很多保险中介公司选择了海外上市。更重要的原因是，目前国外风投对国内保险中介公司大加追捧，助推保险中介公司赴海外上市已经成为风投获利的主要手段。“这些风险投资商选择投资保险中介，一方面看中的是中国保险行业的发展前景；另一方面，保险中介实现海外上市本身就是风投投资成功后退出的一个渠道。”国泰君安分析师伍永刚表示。

　　上述不愿具名的保险经纪公司老总称，“泛华是一家很特别的公司，它其实是很多保险中介和代理机构的联合体。泛华在数年时间内收购了20多家保险代理公司，在剥离了非保险经纪业务后，最终全部打包上市。在业界看来，泛华宣称的30%利润率在保险中介行业来说是相当高的，不排除是风险投资想套现，因此泛华将其费用率做得很低这种可能。”记者按照泛华此次1.88亿美元的融资规模粗略估算，鼎晖若将其持有的24.99%泛华股份抛售，将变现约4700万美元，远远高出其当初1.5亿元人民币的投资。

　　一位保险业分析师也认为，对于风险投资商来说，国内保险中介的盘子小、市场潜力大、利润空间无限，无疑是它们投资金融业的首选。“风投青睐于投资保险中介，是因为它们只需花数千万元的资本就能拿到控股权，掌握话语权，而这正关乎它们日后的退出通道与退出价格。”

　　夯实基础

　　是保险中介首要任务

　　目前，保险中介公司在国内保险市场占据重要地位。中国保监会提供的数据显示，2006年，全国保险公司通过保险中介渠道实现的保费，约占全国总保费收入的五分之四，同比增长24.48%，比全国总保费增速高出10个百分点，保险中介已经成为保险产品销售的主力军。在今年8月发布的《2007年上半年保险中介市场发展报告》中，保监会明确表示，支持有条件的保险专业中介机构上市融资。

　　对于泛华此次成功登陆纳市对国内保险中介市场的影响，江泰保险经纪公司董事长沈开涛表示，泛华此次上市对国内保险中介市场的健康发展将起到促进作用，但泛华未来的公司治理及业绩情况也将直接影响国内保险中介公司赴纳斯达克上市，“如果它的业绩好，口碑好，其他保险中介公司将继续受到追捧”。

　　一位保险行业分析师则强调，目前我国保险中介的三大领域———经纪、代理和公估的发展水平还有待提升。对于保险中介机构来说，要强调三个专业化：专业人才、专业技术、专业渠道。“毕竟只有自身专业操作能力加强了，才能通过上市进一步促进其良性发展。反之，夯实业务基础才是当前的首要任务”。本报记者 王雪瑾