市场资金面月底可能经历大考验

　　□晨报记者 李强

　　为缓解流动性过剩局面，央行近期有意重启特种存款，虽然这只是针对城商行、农信社等小型金融机构的调控措施，但央行回收流动性的工具正呈现多样化以及调控频率变快的趋势，仍然令很多商业银行对未来表示担忧———一段时期以来，央行大举吸收流动性的调控手笔，已经开始让一些银行感到流动性不足，头寸资金吃紧。特别是央行房贷新政以来，一些银行顺势大大压缩了住房按揭贷款规模，有些甚至已经明令停办部分房贷业务。

　　央行即将重启特种存款

　　昨天，有报道称，央行已向部分城商行、农信社发布通知，以自愿上报的方式，拟吸收部分多余资金作为特种存款，存期3个月和1年期。事实上，央行此前已通过发行定向票据、上调存款

准备金率和常规公开市场操作等方式大举吸收流动性。只不过，此前的调控对象多针对规模较大的国有银行及股份制银行，而这次的特种存款，将调控范畴扩及城商行等非公开市场一级交易商，意味着央行加大了调控的广度，以加强回笼流动性的效果。

　　所谓特种存款是指一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。据悉，特种存款的利率与目前同期限央票发行利率持平，分别为2.91%和3.44%。

　　目前，央行并未公布特种存款的预发规模，但从时间节点上看，特种存款的办理时间为10月23日，恰好与本月25日存款准备金率上调缴款、中石油A股申购等事件“撞车”，市场资金面极可能在月底经历一次“大考”。

　　银行资金趋紧迹象初显

　　事实上，今年以来，数次调高存款准备金率、发行定向央票乃至加息，这些大举吸收流动性的调控手段，已经让银行感到压力。更令银行担忧的是，受股市影响，存款搬家、储蓄活期化的趋势在短期内难以改变，银行在流动性管理上遭遇较大考验。

　　央行上海总部最新公布的三季度信贷报告指出，沪上银行储蓄存款持续分流及活期化的状况仍然显著。数据显示：截至9月底，沪中资银行人民币储蓄存款减少49.1亿元，同比多减310.6亿元，其中活期储蓄存款增加32.4亿元。

　　“目前来看，银行系统流动性过剩只是相对的。”一位股份制银行资金运营中心负责人透露，目前银行资金其实并不宽裕。在储蓄活期化不断强化的同时，资本市场造成银行资金不定期大搬家等现象。新股申购、第三方存管开通等虽未改变市场整体资金状态，却令银行资金结构性发生变化。

　　比如，前段时间中国神华申购期冻结了约2万5千亿的资金，其中的绝大部分都是从银行流出的。为此，银行必须加大资金储备，应付资金大搬家，而这都加大了银行资金管理难度。近期，多数银行、特别是中小股份制银行明显感觉资金紧张、缺口较大，银行间拆借利率的变动恰好能说明问题。

　　据记者近日调查发现，这次央行房贷新政出台以来，多数银行应对措施较为到位，不少银行在政策出台次日，即叫停了难以认定的房贷申请业务，房贷门槛大大提高：部分银行不再为房龄五年以上的

二手房提供贷款、停办固定利率房贷，甚至停办所有二手房贷等。