巨头狂减持H股套现

　　股神巴菲特六度减持中石油获利57亿港元

　　香港股市近两个月牛气逼人，恒生指数屡创新高。昨天收市报28228.04点，涨457.75点，成交1290.49亿。中资石油、电信、银行、保险、航运、航空等几乎全线走强。就在港股市场一片火红的时候，昨天，香港联交所披露“股神”巴菲特第六度减持中石油。此外，李嘉诚、淡马锡等巨头、机构也频频减持内资股。

　　最近，巨头们纷纷减持港股意味着什么？香港业界人士却对此并不悲观，但是也有市场人士认为在其获利丰厚背后是牛市近顶。

　　事件

　　1

　　股神巴菲特六度减持中石油

　　昨天，据港交所资料显示，“股神”巴菲特旗下的投资旗舰巴郡，申报于9月25日，减持2.205亿股中石油(0857.HK)股份，每股平均价12.8港元，涉资约28亿港元，持股量由6.49%降至5.44%。这也是巴菲特自7月12日首度减持中石油后，第六次减持中石油的行动。本次更是巴菲特历次减持中数量最多的一次，涉资与此前五次减持的累计总和持平。

　　若按港交所披露的六次减持数目，巴菲特在短短两个月内，总共抛售超过10.885亿股，已获利高达57亿港元。

　　2

　　淡马锡1个月7次减持中国远洋

　　除巴菲特外，一直钟情于香港内资国企股的新加坡政府旗下投资公司淡马锡也在9月大量沽售所持中国远洋H股(1919.HK)。据香港联交所资料显示，自8月31日首度减持中国远洋以来，淡马锡已在短短近1个月时间内，7次申报减持该股。据联交所资料显示，淡马锡最新一次是在上周四(10月4日)以平均每股26.3港元，减持了中国远洋1000万股，套现2.63亿港元。

　　以减持前淡马锡持有中国远洋13.21%（3.41亿股）H股，到最新持股5.72%（1.48亿股），淡马锡在短短4至5周内，累计减持7.49%或1.93亿股中国远洋H股，或相当于其减持原持股量的56.6%，减持速度之急之快令人惊讶。

　　3

　　李嘉诚减持南航套现2.9亿港元

　　此外，香港富豪、长和系主席李嘉诚也于日前申报在9月25日至9月27日减持了2221.6万股南方航空(1055.HK)H 股，套现约2.9亿港元。李嘉诚早在2005年之前就介入南航股票。香港联交所资料披露，截至2005年1月，李嘉诚控股的长江实业持有南方航空9693.8万股H股，加上和记黄埔和李嘉诚信托基金已持有的9693万股南航，共计1.93亿股，相当于南航16.51%股权，成为南航第二大股东。而此次抛售后，李嘉诚的持股量也由16.51%降至14.61%。

　　李嘉诚当时购买南航时，股价多在2～3港元之间。目前李嘉诚套现的每股平均价却已经在12.863港元至13.213港元，因此投资南航的收益率已超过400%。

　　4

　　黄光裕减持国美套现23.4亿港元

　　9月21日晚间，国美电器(0493.HK)发布的公告披露，控股股东黄光裕减持了国美电器的1.7亿股股份，由此套现高达23.4亿港元，但国美方面并未在公告中透露该项减持套现所得资金将做何用途。此后坊间便猜测黄此举抑或为中关村历史遗留的担保债务筹资。

　　5

　　美国铝业全抛中国铝业

　　9月13日，美国铝业一天之内将其持有七年之久的8.842亿股中国铝业(2600.HK)——7%的股权，以低于市价15%的价格，悉数抛售，套现20亿港元。

　　6

　　瑞银减持中电信套现2.21亿元

　　据联交所数据显示，瑞银在6月8日减持中电信(0728)4863.7604万股，每股平均价4.547元，套现2.21亿元，持H股好仓由871010030股(6.28%)降至822372426股(5.93%)。

　　市场反应

　　是正常获利行为

　　上述市场行为似乎反映出巨头们对港股前景并不乐观，这为繁荣的香港市场带来一丝隐忧。但是，香港业界人士却对此并不悲观。

　　中银国际研究部副总裁白韧表示，外资大户减持中资股仍然只是个别现象，还远远未达到一个浪潮的地步。“任何机构或大户在买入一只股票时候都会设定自己的目标价，以其角度看，当所持股份取得足够多的回报、利润翻了数倍后，选择获利了结是一种正常的行为。”另外，白韧认为，境外机构或大户在香港内资金融股中仍持有大量股份，并获得超乎想象的丰厚利润，当何时这部分股份开始被减持了，或许意味着外资减持内资股浪潮的到来。

　　分析人士指出，中短线而言，资金流向决定股价涨跌，在QDII及资金自由行等措施的深化落实后，香港股市的资金将更加充裕，但更重要的是，公司的盈利能力才是支持股价能否长期高企或者持续上升的关键。

　　获利背后是牛市近顶

　　在香港股市牛气冲天的市况下，投资大师与富翁们确实做出了令人震惊的举动，大幅减持手中持有的中资股，而中资股又恰恰是目前香港股市中的大热门。

　　从表面上看，这些投资大师与富翁们的举动完全是个人行为，其目的也完全是为了高位获利。比如股神巴菲特之所以连续5次减持中石油，其获利已在7倍以上，而且是在短短的几年时间内，何乐而不为呢？但是，我们也应看到，这些大师的举动背后所蕴藏的东西，往往这些背后的东西在市场人气高涨的时候容易被人们忽视，事后回想起来的时候才恍然大悟。如股神巴菲特当初坚持买中石油时，遭到了除自己以外的全部人反对，因为当时的国际原油市场比较疲软。其间不断有股东要求巴菲特出售手中持有的中石油，但巴菲特不为所动。结果证明他是对的，国际原油市场牛气冲天，他所持有的中石油获利丰厚。现在，他开始出售了，说明他的理念已有所改变，这可能来自他对国际原油市场的后市有自己的看法，尽管目前

　　虽然目前港股牛气足，但谁都不敢否认目前的港股中已存在泡沫，这种泡沫在港股直通车的吸引下可能会存在一段时间，但不会有人说大师们就错了。虽然他们减持的股票仍在涨，或涨得令人叹止，但提前一步行动是不会错的。（蠡清）

　　巨头减持一览表

　　持有者减持股份名称 套现日期套现股份价格（港元） 价值（亿港元）

　　巴菲特中石油7月12日1690（万股）12.442.12

　　8月29日9265.8（万股） 11.4710.10

　　9月6日2800.4（万股） 11.473.21

　　9月13日4513.8（万股） 11.475.12

　　9月21日6661.4（万股） 11.997.90

　　9月25日2.205(亿股)12.828

　　李嘉诚南方航空9月25-27日 2221.6（万股） 12.8-13.21 2.90

　　淡马锡中国远洋8月31日1290（万股）15.301.90

　　9月13-18日（分三次） 6200（万股） 16.12 10.0

　　10月4日（第六次） 1000（万股）26.302.60

　　美国铝业 中国铝业9月中旬8.84（亿股）17.2- 18.27 153

　　黄光裕国美股份9月20日1.7（亿股）13.7423.36