美国降息挖掘A股三类机会

　　

　　近期，股市震荡剧烈。对机构和散户来说，近期的操作难度都很大。9月18日，美联储宣布降息。分析人士认为，美国降息意味着我国加息空间进一步缩小，人民币升值有望加速。由此看，支撑本轮牛市的基础性因素———流动性充沛格局，得到了进一步强化。这意味着，即便短期调整难以避免，市场长期向上的趋势也变得比以前更加确定。

　　加固牛市基础

　　首先，美联储此时宣布降息50个基点，无疑能够较大力度的防范次级债危机的进一步蔓延，减轻美国以及全球经济的不确定预期，为

中国经济以及企业出口的平稳增长提供良好基础。换句话说，我国流动性充沛的根源———较高的贸易顺差，仍有望得以保持。

　　其次，央行继续加息空间有限。月度CPI数据高企，市场预计再度加息的可能性仍然很大。而在美联储降息后，我国央行加息特别是持续加息的可能性下降，利率下行的压力却在不断增加。

　　第三，

人民币升值或将加速。在资本管制不完整的假设下，如果加息空间变得几乎没有，人民币升值的进程就将继续保持。可以预计，中美利差的缩小、人民币升值的加速预期等因素，都将进一步促进“热钱”加速流入。

　　寻找个股机会

　　以本次美联储降息为出发点，有三类投资机会值得投资者关注。

　　一是大宗商品走强带来的机会。以美元计价的商品期货价格上涨预期强烈，特别是黄金、石油等金融属性较强的商品。在此背景下，有色金属类

股票、部分化工股以及煤炭等石油替代资源类股票值得关注。

　　二是在流动性与人民币升值的双重推动下，国内资产重估引发的机会。特别是地产股。

　　三是通货膨胀主题下的投资机会。那些收入端处于通胀环境，而成本端处于非通胀环境的公司尤其值得关注，如商业地产、百货零售行业内的部分公司。中国证券报