认沽权证要出毛病（上）

　　一个朋友买了不少南航JTP1（认沽权证），价格大约在2元以上，至昨日收盘，现在价格已经跌至1.769元。看着这样的走势，朋友也无可奈何，终于说出了颇具阿Q精神的话：“南航权证离到期还早，炒作的机会有的是，早晚能解套的。”

　　确实，认沽权证的炒作可以说是最不讲理的投机，不管是坐庄的还是跟庄的，都十分清楚自己炒作的品种最终只能是废纸的命运，然而就是在这样的背景下，权证的炒作有了自己的逻辑。支撑投资者将权证持有到最后的信念不再是券商的研究报告，也不是自己对于认沽权证的估值，而是最终将会有善庄接最后一棒。

　　按照市场人士的理解，善庄拿出一些钱来最后接盘是因为赚钱太多做些善事，其实大可将“善庄”想得龌龊些，最后接盘钾肥权证的可能是招行权证的庄家，而招行权证最后在0.001元的接盘可能是其他认沽权证的庄家。接盘的目的不过是希望投资者不要因为认沽权证最后的末日轮而畏缩。

　　我想正是钾肥权证最后时刻的疯狂刺激了南航权证的持有者们，不管是在2元的高位接货，还是买入后敢于坚定持有，都是基于一个原因：会有“善庄”来救我们，然而在这样一个纯投机的品种上，庄家总要有自己的打算。

　　真的还会有人来救现在的认沽权证持有人吗？

　　谁都不愿意接最后一棒，散户不想，庄家也不想。先来算一算解救这批人的成本，如果把南航权证价格再次推高，必然引来更多的券商创设权证，创设者才不管你善庄不善庄，只要能持有到期，创设权证就跟印钱没什么两样，也就是老百姓没能力创设，如果可以，我相信2万亿的新股申购大军都不申购新股了，立即改成创设权证。

　　在一本万利的刺激下，如何创设权证只是一个细节问题，大量的创设是不可避免的。看看南航权证的流通量，本来14亿份，现在经过不断的创设，流通盘已达99.55亿份，也就是说，在你买到的100份南航权证中，只有14份是本来的权证，而另外86份都来自于券商创设。而这种创设从来就没有停止过，即使是南航权证的价格已经出现下跌，9月20日依然有海通、招商、中信三家券商创设了5.55亿份南航权证。

　　商报记者 周科竞