央行一个月内两次加息 加息对股市有何影响

　　中国人民银行决定从2007年9月15日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点，这是央行年内第五度加息。央行上一次加息是在8月22日，距此次仅隔了24天，是近年来加息间隔最短的一次。这次加息对于股市是否会有影响呢？

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军教授认为，利率是一个很重要的货币调控政策，自从统计局公布CPI数据之后，加息就应该是预料之中的事。“加息的节奏是根据经济的走势来进展的，如果说经济维持一个稳定的走势价格也没有太大的变化，我们就没有必要采取政策。所有政策工具的使用应该是跟经济走势相关的，经济走势发生了变化，工具就要用，否则工具放在那里看是没有用的。”

　　赵锡军说，连续的加息对于股市的影响只是心理层面。股市和加息之间在我们国家跟成熟的市场经济国家还是有差距的，因为我们国家在银行体系的资金和证券市场的资金还没有直接的通道，所以加息应该说更多的是对投资者产生一种心理层面的作用。

　　回顾央行近两年的加息历程，这次加息为今年第5次，也是近两年来第7次加息。而从股市的走势来看，前6次加息的市场反应都是低开高走。那么，这次“加息长阳”会不会再现呢？记者采访了多位经济之声的特约分析师。大家一致的观点是，加息0.27个百分点本身对于市场影响不大，但是，目前市场的环境已经与前几次加息有所不同。

　　东莞证券首席分析师李大宵说：“这次的影响和前几次不一样了，前几次市场各个方面对于加息都比较习惯了，而且都不当它是作为市场的一个影响因素，而这次一是累加，二是动作比较快，比较频繁，三是目前对于股票的供应是明显加大了，对于市场应该是有一个叠加的效应。”

　　李大宵强调说，最近扩容速度的加快值得投资者关注，“在管理层强调风险的同时，北京银行、建设银行、中海油服、神华短短一两个星期这么大的密集程度是18年以来罕见的。创新高的融资额，又是在加息的这么个关口，投资者应该谨慎一些。”

　　上海万盛赵立强的观点是，加息的影响不会太大。这次加息比较温和，CPI涨幅比加息幅度还要大，负利率没有减小，对股市资金回流的影响暂时不会太大。股市近期受扩容的影响可能会更主要一些。

　　和讯信息曹卫东的判断是总体影响不会太大，在5000点市场本身有一定的调整要求，对中长期影响不大，振幅超不过3%，因为现在指数高了，上下也不过300点的跨度，总体上还是向上。

　　第一创业徐向华认为，这次加息对于百姓还是有影响的。他说，“扩容是一个方面，但主要是加息后对于市场的估值是有影响的，整个价值体系应该往下移。围绕5000-5300点走一段时间。”

　　港澳咨讯田文斌说，市场不会重复前四次的走势。“5000点之上历史意义还是很大的，另外半年报行情已经结束了。半年报后没有出现一个像样的调整，加上现在资金分流、加大供给，市场化调控股市的态势还是比较明显的。长远一点看，大方向还是向上的，这次加息市场出现一定的调整，会使今后市场的上行更健康。 (文：晓兰)

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理财专家建议，在加息频率增加的市场环境下，百姓应权衡收益与风险的关系，理性对待转存、投资及还贷。

　　首先，频繁转存不一定划算。以一年定期存款为例，定期存款存了不到32天，转存会比较划算，但超出32天，就不要再转存了。专家建议，不如将资金存为期限较短的定期存款，这样既能享受定期存款的利率，又能保证资金的流动性。

　　其次，选择多种理财方式分散投资风险。银行人士认为，目前实际负利率的状况开始得到缓解。百姓在投资股票、基金、黄金等

理财产品的同时，也可适当增加储蓄比例，达到降低投资整体风险的作用。

　　第三，谨慎考虑

提前还贷。银行人士表示，在加息较频繁的情况下，相比较普通的浮动利率房贷，银行推出的固定利率对购房者来说确有划算之处。但所谓“固定利率房贷”也并非利率长期保持不变，而且固定利率的设定值也较高。

　　理财专家建议，如果购房者投资渠道狭窄，可考虑提前还贷；而对于投资收益较高的人群，也可以继续利用闲置资金获取投资收益，以抵消利率上升带来的还款压力。