大盘强势 无畏利空

　　周一两市开盘受周五央行宣布加息影响双双小幅低开后，便一路上扬，两市股指双双在盘中创出新高，两市个股呈现普涨格局，钢铁板块表现最为突出。大盘继续延续强势的表现。目前来看，主流热点包括航空、钢铁、能源煤炭、有色金属等的有效轮动，对于维系市场人气起到积极作用，估值优势和业绩超预期增长是近阶段主流热点反复走强的重要因素；此外，行业的并购重组、优质资产注入则成为推动股价的反复走强的强大动力。并购重组、资产注入与整体上市就成为贯穿牛市行情的一个重要投资主题。特别是在当前市场整体估值水平较高的情况下，优质资产注入作为重要投资主线将继续受到市场的深入挖掘。尤其是资产注入的品种，因为能够改善公司的基本面、提升盈利能力和竞争力，将是市场中长期的热点，其中央企整合和大型地方国企重组孕育着机会。从宏观经济层面来看，事实上流动性泛滥所引起的通货膨胀和资产价格泡沫已经得到了管理层和监管层的高度关注。近期管理层也明显加大了对市场流动性的回收力度。升息是抑制经济增速的措施，而在相关经济数据尚未显现增长放缓的情况下，升息反而会促进人民币升值，从而推动股指不断走高。申银万国林航