千亿特别国债月内直发市场 将冻结2800亿资金

　　到9月底将有2800亿元资金被冻结2000亿元特别国债市场化发行方案水落石出。财政部发布通知称，将在9月份分三期在全国银行间债券市场公开发行1000亿元特别国债，并在第四季度发行另外1000亿元。其中，首批1000亿元的特别国债将在12天内发完：9月17日计划发行15年期特别国债；9月21日计划发行10年期特别国债；9月28日计划发行15年期特别国债。此方案与此前全部1．55万亿元特别国债通过农行发向央行的最初设想有所变化。消息人士透露，8月下旬，上证指数快速突破5000点之后，决策层作出部分特别国债市场化发行的动议，财政部在调研机构投资者需求后，很快向国务院提交了市场化发行方案。根据财政部通知，9月份的1000亿元特别国债通过银行间债券市场，面向记账式国债承销团招标发行。国内大的商业银行、保险公司、证券公司基本上都是记账式国债承销团成员。央行上周四宣布提高存款准备金率，交款时间为9月25日，冻结资金1800亿元左右，加上9月份面向市场发行的三期特别国债，这意味着自此至9月底将有2800亿元资金被深度冻结。中金公司首席经济学家哈继铭认为，特别国债发行不会改变目前市场整体的流动性充裕状态，目前贸易顺差等资金流入还会带来新的流动性注入。数据显示，9月份从本周到月末到期的央票为3620亿元，特别国债和准备金率提高所冻结的2800亿元资金仍然不能完全弥补到期央票数量。一位国有银行资金部门人士对本报记者表示，银行有长期特别国债配置的主观意愿，“因为长期国债的收益率还不错。”他称，由于监管机构在调控信贷增长，从投资渠道上来讲，准备金资金和定向央票都属于低收益率资产，银行很愿意认购特别国债，而且特别国债的流动性要比上缴的准备金和定向央票好出许多。根据财政部通知，第二期17日发行的特别国债，将从9月27日起在银行间债券市场上市交易，交易方式为现券买卖和回购，其中试点商业银行柜台为现券买卖。关于机构对特别国债的认购热情，财政部也曾在6月末的答记者问中表示，随着银行存贷差增加，保险与社保基金资金运用渠道的拓宽，对国债的投资需求正在快速增长。有人士称，银行、保险、社保等部门的积极认购将会使得特别国债平稳发行。兴业银行高级分析师鲁政委认为，特别国债的市场化发行显然将加剧市场的紧缩预期。不过，也有市场人士担忧，此次2000亿元特别国债市场化发行方案会不会只是个开始。到目前，财政部共公布了8000亿元特别国债的发行方案，而余下的7500亿元额度中是否还有一定比例向市场公开发行，目前还不确定。[][41]