中国教育股民的最佳时机

　　中新网9月10日电 新加坡《联合早报》刊文称，近日，美国次贷抵押债券的危机波及全球，然而受影响最小的暂时是中国，这在一定程度上说明了中国政府目前在整个金融领域采取保守而稳健的投资策略是正确的。许多有识之士认为，面对目前的环境，在总结经验的同时，正是中国开始对全民进行投资教育的最佳时机。

　　原文摘录如下：

　　近日，美国次贷抵押债券的危机波及全球，然而受影响最小的暂时是中国，这在一定程度上说明了中国政府目前在整个金融领域采取保守而稳健的投资策略是正确的。

　　正是由于中国股市自成一格，海外投资的风险未能直接对它有深远影响，所以才能暂时抵挡外来因素的干扰，减少波动性，在全球股市遭遇重挫的同时，基本上仍能一枝独秀。但中国智囊团们对目前的危机是不敢掉以轻心的。许多负责对外投资的官员们，都认为目前的次贷危机，也许是美国1929年华尔街股市崩盘后最严重的一次。

　　许多有识之士认为，面对目前的环境，在总结经验的同时，正是中国开始对全民进行投资教育的最佳时机。

　　全民投资教育所要传达的信息应该是近百年来世界各国投资经验的积累，来帮助中国散户投资者树立正确的投资观念。而这种谨慎，正确的投资理念，其实也正是美国经过1929年的金融风暴，并饱受了三十年代初期经济大萧条的洗礼后，由一群知识分子在学院和华尔街研究出来的。其中，革瑞涵(Benjamin Graham)和他的得意门生，著名当今股神巴菲特(Warren Buffet)的投资理论备受当时的投资人士所青睐。

　　 “人定”才能“胜天”

　　革瑞涵本身是个犹太人的学者兼投资家。他的理论其实很简单。首先，在投资时要理清两个概念。一个是内在价值，一个是市场价值。

　　一间公司的市场价值就是它的股价，乘以股票的总数。但一间公司的内在价值就很难讲。除非你深入该公司的管理层，不然无法确切得知。

　　根据革瑞涵的理论，在投资股票的时候，若不能摸清公司的内在价值，那只是人云亦云的跟风投资而已。精明的投资者能够辨认出两者的差异，在市场价值比公司内在价值低的时候入场，在市场价值超过内在价值的时候沽出，其中的差价就是投资的利润。

　　第二，市场往往是个阴晴不定，情绪善变的伴侣。也许今天市场是兴致勃勃，异常乐观。第二天市场却多愁善感，仿若世界末日已经来临。一个精明的投资者要摸透市场的情绪，懂得和市场相处。在它乐观时沽出，在它悲观时买进。但最重要的，不要被市场这个林妹妹搅和了自己的定力和情绪。这才是“人定”、“胜天”的真正定义！

　　第三，大家还要搞清楚，自己是在投资，还是在投机。投资和投机虽然有时是一线之差，但却有完全不同的定义。投资，是把资金用来长期投资在一个生意或项目上，来获取长期的收益和回报。短期的股价波动，对长期投资者来言，影响是不大的。而投机却要时刻留意股价的波动。所以根据革瑞涵的看法，要投资在股票市场，必须恬淡为上，选择适当的调整期进场，并在高峰时期功成身退。整天在股票市场溜达的，必然是投机分子。

　　第四，

理财必须有个宏观架构，这也就是所谓金字塔型的投资模式。所谓金字塔型，其最底下一层是比重最大的一层，约占50%，主要用于应付日常生活，生意周转，医疗保健所需和子女教育等变现强的支出；往上的30%主要为购买房产的不动资产投资支出；第三层则是投资于蓝筹股等绩优股票，约占15%；占5%的金字塔尖部分是风险最大的投资或投机。最重要的，这个金字塔是根据自己的风险承受度来设计，而投机的部分是输了也无伤大雅的小量钱财而已。

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