吴晓灵：发展人民币股权基金已具条件

　　四川新闻网-成都商报讯

　　吴晓灵表示，近年来，我国一系列法律的修订和管理办法的出台，为发展股权基金建立了较好的法律环境；资本市场体系建设的加快，为股权基金的投资和退出创造了更加便利的渠道；经济增长加快和国内资金充裕，为人民币股权基金的发展提供了市场需求和融资基础。

　　6日在厦门举行的2007中国私募股权基金高峰会上，中国人民银行副行长吴晓灵发来演讲稿表示，发展人民币股权基金已初步具备条件，人民币私募股权基金在中国具有巨大的发展前景，发展人民币私募股权基金能够减少中国外汇储备增长的压力。

　　中国人更了解自己的企业

　　吴晓灵认为，目前在中国，内资和外资私募股权基金投资比例约为1：9，人民币私募股权基金有着巨大的发展前景。引进国外的私募股权基金到中国投资，能带来技术和经验，也有助于培育人才和市场。但中国正处于外汇储备激增和市场流动性充裕的时期，因而着重培育人民币私募股权基金，能充分利用国内资金，减少大量引进国外私募股权基金对资本项下顺差所产生的压力。同时，也要引导来华外资私募股权基金更多地利用人民币市场。

　　吴晓灵认为，发展人民币私募股权基金也有利于中国企业家运用私募股权基金整合国内产业，提高中国企业的

竞争力。与私募证券投资基金不同，私募股权基金主要投资于未上市企业的股权，故私募股权基金在企业早期、成长期和扩展期都能发挥较大推动作用，更有利于整合企业资源，培育企业成长性，提升企业价值。另外，中国人更了解自己的企业和市场，发展人民币私募股权基金正是给中国企业家进行企业并购和产业整合提供新的更有效的金融工具。

　　资本市场条件逐步完善

　　吴晓灵说，当前，我国资本市场

股权分置问题已经基本解决，证券交易所市场已有主板市场和中小企业板市场，创业板市场正在筹建，场外交易市场也在构建之中。多层次资本市场建设的加快，为股权基金提供了更多的投资场所和市场退出渠道。

　　另外，国内资金充裕和中国政府强调国际收支平衡的政策取向，为人民币股权基金创造了发展时机和基础条件。新华社

　　深度解析

　　已到瓜熟蒂落时

　　大量外资私募股权基金的涌入正在刺激中国本土私募股权基金的诞生。《中国私募股权基金研究报告》(下称《研究报告》)近日在“2007中国私募股权基金高峰会”上正式发布。

　　可缓解人民币流动性过剩

　　近年来，中国经济的高速增长吸引了全球私募股权基金涌入。据统计，2006年外资私募股权投资机构在中国内地整体投资规模达129.73亿美元，而今年也呈大幅增长之势。《研究报告》介绍，目前我国私募股权投资约占全国GDP的1%，与西方国家4%～5%的比例仍相去甚远。

　　与会的专家们普遍认为，在当前我国国际收支面临巨额双顺差和在收购兼并中经济安全问题备受关注的形势下，发展人民币股权基金具有更重要的现实意义。

　　有专家认为，发展人民币股权基金恰逢其时。这既能从实体经济层面，推动那些有发展空间和前景的企业快速成长，从而增强中国企业实力，扶持国内产业发展；也能从金融层面，发展更多能有效组合市场各种要素的金融工具，实现国内资金充分利用，以缓解当前流动性过剩的压力。

　　配套设施还需完善

　　“尽管发展股权私募基金的条件已逐渐成熟，但是在发展中也有一些问题需要我们去解决。”中国资本市场研究会主席、中国首任证监会主席刘鸿儒表示。

　　《研究报告》称，目前我国人民币私募股权基金审批手续繁琐，门槛较高，产业基金的设立要经过国家发改委批准，以及一系列的相关规定，设立过程相对复杂；而在投融资方面，根据《产业投资基金管理暂行办法》的规定，产业基金只能投资于未上市企业，其中投资于基金名称所体现的投资领域的比例不低于基金资产总值的60%，投资过程中的闲散资金只能存于银行或用于购买国债金融债券等有价证券，这些规定影响了产业投资基金的投资活动。第一财经日报

　　数据

　　在美国，私募股权基金已成为一个对国民经济有着重要影响的金融产业，1984年美国私募股权投资仅67亿美元，2000年上升为1773亿美元，2006年高达4500亿美元。2006年美国私募股权基金筹资总额为1620亿美元，已超过美国纽约证券交易所、纳斯达克市场和证交所公开发行股票的筹资总额。同年，欧洲私募股权基金筹资总额也高达1123亿欧元，较2005年上涨了近六成。

　　连线专家

　　王连洲：有利于缓解中小企业融资难

　　《投资基金法》起草小组组长王连洲昨日晚间在接受记者电话采访时表示，发展私募股权基金，主要是为了让人民币资产能增加更多的投资渠道。目前市场资金充裕的原因很大程度上是因为投资渠道过于狭窄，集中于股市、房产，因此迫切需要增加更多的投资渠道。

　　王连洲表示，目前国内中小企业平均寿命仅为2.9年，如此多的企业短命，很大程度上在于融资困难，而如何缓解企业融资难？通过大力发展私募股权基金就是一个好方法。本报记者 刘锋

　　相关进展

　　产业投资基金不断推出

　　2006年12月30日，国务院特批的中国首只私募股权性质的投资基金———渤海产业投资基金在天津发起设立。而日前，总规模达100亿元的中新高科技产业投资基金已获国务院原则同意，成为国内继渤海产业投资基金后又一只获批成立的产业投资基金。据了解，渤海产业基金设立后，国家发改委又审查了4只产业投资基金：广东核电新

能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金及四川绵阳高技术基金。

　　据新华社、民营经济报