高速公路 成长超过预期

　　四川新闻网-成都商报讯

　　业绩走向 利润增长超四成

　　我们对18家高速公路类上市公司中报进行了统计，上半年净利润总额达到46.2亿元，较去年同期增长43.48%，平均每股收益为0.2元。

　　在这些高速公路上市公司中，赚钱最多的是宁沪高速，该公司净利润达7.8亿元，而山东高速、赣粤高速净利润也都超过5亿元。

　　银河

　　估值水平 市盈率有提升空间

　　统计显示，目前整体市场动态市盈率在40倍左右，相比之下，高速公路个股中，市盈率低于35倍的多达13只。其中，市盈率最低的赣粤高速仅为20倍左右，而中原高速、福建高速、粤高速、现代投资、湖南投资等公司的市盈率不到25倍。

　　发展前景 外延式扩张可期

　　高速公路板块上市公司的外延性扩张可以概括为如下两个方面。第一，对外收购和资产注入已运营较成熟的公路，包括股改中，一些公路公司的大股东都承诺在未来支持上市公司收购其持有的优质路产，如山东高速、福建高速等公司的大股东均有明确的资产注入计划。

　　第二，新建线路或改扩建既有公路。如深高速，投资建设的清连高速、南光高速、盐坝(C段)等都将在2008年内建成通车，届时必将在资产规模、盈利能力等方面显著提升公司整体实力。

　　 焦点公司：赣粤高速

　　公司所属路段地理位置好。公司所辖路段位于纵贯江西南北的高速主动脉上，它是连接长江三角洲与珠江三角洲两个中国最发达经济带的黄金通道，将受益于华东、华南路网的网络效应，路网效应是公司车流量增长的动力。

　　财富证券研究员预计公司今明两年分别实现每股收益0.84元、0.92元，对应市盈率为20.72倍，18.96倍，给予“谨慎推荐”投资评级。

　　记者 曾子建 毛晋楠