借壳事件涉内幕交易 广发证券总裁之弟获利上亿

　　股殇·内幕交易

　　本报记者 东霖 广州、深圳报道

　　5月30日，记者通过可靠渠道获取的信息显示，董正青弟弟通过其控制的账户获利总额达1亿元。

　　广发证券借壳事件真相开始浮出水面。

　　5月29日晚央视“新闻联播”播报，广发证券借壳S延边路(000776.SZ)的过程中，“监管部门已经查明，负有披露义务部分当事人包括吉林敖东及延边公路的机构和人员没有及时准确披露收购、持股信息，中国证监会拟对其进行处罚，目前部分涉嫌内部交易及其他形式犯罪的当事人涉嫌犯罪的证据和线索已经移送公安机关，并提请司法机关依法追究其刑事责任。”

　　上述新闻所指涉嫌内幕交易者直指广发证券总裁董正青。早在2006年，坊间就有传言指出，董正青弟弟通过一系列账户在广发证券借壳S延边路过程中通过内幕交易获取暴利。

　　5月30日，记者通过可靠渠道获取的信息显示，董正青弟弟通过其控制的账户获利总额达1亿元。

　　“强人”董正青

　　“董正青做事不地道，”有广发证券人士曾经抱怨，“借壳S延边路这个信息对员工的保密工作做得很好，但是却提前让公司高层的亲属知情。”

　　广发证券选择借壳上市之初，传言作为借壳对象的公司很多，但是最终选择借壳S延边路，却只有广发证券极少数高层知情。

　　S延边路公告承认借壳事宜开始于2006年6月，但是早在去年4月27日，S延边路的股价就开始异动。当天开盘价仅为3.15元，收盘就已经封上了涨停板。22个交易日后，当S延边路承认广发证券借壳时，S延边路已经涨至8.06元，股价已经是启动当初的2.6倍。其间，其成交量也出现了完美的配合，从4月27日开始，S延边路的成交量就开始急剧放大，当天的换手率达到8.65%，5月26日其换手率一度达到17.77%。

　　其中一个耐人寻味的事件是，5月11日，S延边路发布公告称，公司未与广发证券就借壳上市有过接触。但是不到一个月后，当公司承认借壳事宜时，其借壳的初步方案都已经酝酿成熟，同步公告了。

　　董正青弟弟通过二级市场获利主要在这一时间段。

　　董正青2003年底就任广发证券总裁一职，其后在反击中信证券敌意收购案中充分显示了董对于广发证券的掌控能力。

　　“监管部门对于董正青这一事件非常恼火。”知情人士告诉记者。监管部门恼火的原因还在于董屡次考验监管部门的智慧。

　　上述涉嫌内部交易的事件发生在去年4月，而去年2月中国证监会才刚刚向各地证监局和各证券公司高层下发了一份通报批评，指出广发证券总裁董正青在没有向外界和监管机构如实披露的情况下，以他自己为实际控制人的公司受让了广发证券的股权。

　　这一事件可以回溯到2004年，当时董正青夫妇持股60％的广州市格瑞实业有限公司在公开拍卖中，购得深深房持有的广发证券2.45％股权，每股成交价仅为0.769元，但是当时广发证券每股净资产约为1.2元。

　　即使是在监管部门高调公布查处结果的时候，董正青依然能够坐稳广发证券总裁的位置。

　　“总裁的职务需要公司董事会进行任免，现在并没有开董事会，董正青总裁还在主持工作。”5月30日，广发证券内部人士向记者透露。

　　按照2004年11月15日开始实施的《证券公司高级管理人员管理办法》中第二十六条的规定，“证券公司或者高管人员涉嫌重大违法违规处于行政、司法机关调查期间的，公司董事会应当暂停相关高管人员的职务。”

　　“证监会曾经责令广发证券涉嫌人员接受调查，但是大股东的态度暧昧，提出证监会拿出处罚规定，董事会就让有关高管下台。”知情人士告诉记者。

　　奇怪三现象

　　从S延边路首次停牌至今，已经接近一年的时间，因为时间拖延太长，“本来以为事件会过去了，但是从现在的情况看，这样严厉的处理结果相当意外。”有广发证券人士如此表示。

　　知情人士告诉记者，本次事件的处理过程中的一些现象颇为耐人寻味。

　　首先，就这一事件的稽查通知下发到相关的上市公司后，上市公司并没有及时公告，隐瞒事实真相，这是怪想象之一。

　　其次，证监会的行政处罚未落实，在案件的查处过程中，董正青一直在任上。虽然董正青的罢免需要董事会作出，但是面对广发证券董事会的不作为，证监会相关部门却没有任何的处罚，妨碍了案件查处进度，这是第二个怪想象。

　　第三是在案件调查过程中，对待董正青的弟弟买股票有两种意见，一方认为和董正青无关，是董正青弟弟个人行为，而另一方则认为，这一事件肯定和董正青有关，应该严厉查处。

　　据悉，在案件查处过程中，还不断有相关人士为董正青向监管层打招呼。但“金融有独立性，任何其他部门不得干涉”，这一原则不可动摇，最终为案件的调查处理扫清了障碍。

　　借壳迷局

　　“第一，公司将积极配合证监会和相关部门对事件调查；第二，公司借壳延边公路一事还处于证监会审批之中；第三，公司目前各项经营管理工作正常；第四，公司将与各方一道共同维护和推进证券市场健康稳定发展。”5月30日，当记者致电广发证券，其新闻发言人作出了上述四点回应。

　　而对于股民而言，S延边路什么时候能够获批上市是焦点所在，而市场上一种乐观情绪也在蔓延，即“内幕交易事件的最终查处说明广发证券借壳批复在即”。

　　但是这一看法或许是过于乐观。

　　按照S延边路的股改方案，S延边路需要以新增股份换股的方式，与广发证券全体股东所持的广发证券股份按照1：0.83的比例进行换股。

　　但是按照《关于上市公司增发新股有关条件的通知》的规定，上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，还应当符合“上市公司及其董事在最近12个月内未受到中国证监会公开批评或者证券交易所公开谴责”。

　　根据上述规定，S延边路因为信息披露违规，已经面临被证监会处罚的局面，明显达不到相关要求。

　　“延边公路复牌不会那么快，需要等到管理层问题彻底解决才能复牌，否则公司还是控制在这些涉嫌违规违法的高管手中，不足以服众。”接近监管部门人士也如此告诉记者。

　　但是监管部门也面临很大的压力，因为S延边路停牌至今已经8个月，股改方案也已经获得通过，但是至今仍未复牌，S延边路的不少小股民被认为是损害利益。

　　而这样的影响甚至不是局限于广发证券本身，而是会波及到整个借壳上市的券商板块，“这一事件是杀鸡吓猴的行为，如果广发证券事件没有得到严厉处理，那么就会给市场树立起来一个坏的榜样，违法违规行为就很难查处。广发证券事件后，最近还会不断严厉查处市场上的违法违规行为。券商借壳过程中，存在内幕交易行为的可能的并非广发证券一家，这些都一定会严查。”知情人士告诉记者。

　　“最近管理层对于内幕交易的查处力度非常强，近期应该还不断会有这样的案件会被查处，市场短期内或许还能够继续往上，但是中长期而言随着被查处的案件增多，投资者的信心会出现动摇。”市场分析人士认为。