中长期走牛趋势不变

　　新报讯【记者 任强】近期随着市场不断创出新高，市场分歧逐渐加大，获利盘压力日益明显。对此，国泰金鼎价值精选基金基金经理崔海峰认为，支持股市发展的基础还很坚实，我国经济将继续保持高速、健康的发展，人民币升值加速、企业盈利快速增长等支持股市中长期走牛的趋势不变，但随着股价的持续攀高，业绩的增长预期阶段性的支撑不了股价的上涨幅度，市场存在调整的可能性。

　　崔海峰认为，目前宏观经济持续繁荣，一季度很多上市公司盈利都超出了市场预期，如果这种盈利增长超出预期的格局得以延续，将为市场提供持续稳定的增长动力。同时资金充裕的情况在短时间内不会发生变化。在股市赚钱效应的吸引下，居民存款大搬家，大量的资金蜂拥入市，将为股市发展提供充裕的资金来源。在宏观经济高速发展、资金面充裕的情况下，A股市场中长期的发展非常乐观。

　　但是，崔海峰指出，随着股指的不断攀升，在当前股指已经涨到4200点的情况下，市场已经出现了结构性泡沫，股市的风险也不断增大。结构性泡沫表现在两个方面，第一，有些缺乏现实业绩增长支撑的个股在前期涨幅较大，其股价只能依托于全流通下大股东做强股份公司的预期；第二是有些龙头优势企业的估值处于合理区间的上限，股价的进一步攀升需要一定的时间与业绩支撑。同时，管理层的风险提示与货币政策紧缩组合拳也让市场上涨的压力增大。