建仓蓝筹股应对宽幅震荡

　　近期，市场波动加大，兴业证券研发中心提出，良性波动是为了化解结构性泡沫，宽幅震荡不意味中期调整，建议投资者积极向蓝筹股调仓。

　　蓝筹股是波动行情中的支撑。金融、钢铁、通信、石化等关系中国经济命脉的大盘蓝筹股的业绩和估值是大盘趋势的决定力量。根据2006年年报，主营业务收入前100家上市公司的收入占全部上市公司主营收入总额比重高达67.58%，总资产占全市场的比重高达86.56%，净利润占全市场的比重达73.56％。从美国股市发展历史来看，大盘蓝筹股提供了稳定且并不低的收益，在从1982年开始的收益增长最快、延续时间最长的一轮牛市中，大盘蓝筹股每年的复合增长率几乎达到了30%。

　　投资心态上，应该对于炒作过度的题材股保持理性，也不必对于大盘过度恐慌，保持长线眼光、坚持价值投资。短线看，虽然结构性波动的风险加大，但是趋势投资的惯性仍在，股市甚至还有望创新高，但不必过度贪婪，鱼尾巴很长，但是刺多，防止被刺扎伤喉咙，才能享受牛市盛宴。

　　短线操作上，可保持7成仓位。持股结构上，从过度炒作资产注入，转向价值投资、经济趋势投资。对于题材股，且战且退，逢高减持，将持股逐步转向前期被市场遗忘的蓝筹股，特别是和下半年最大的主题投资———奥运相关的个股。记者林兰