北京天桥难舍“青鸟系”

　　徘徊在退市边缘的*ST天桥（600657，北京天桥），日前收到证监会对该公司重大资产重组事项审核通过的通知。按照程序，*ST天桥的资产重组还需获得证监会的正式批准。据悉，*ST天桥的重组方案包括：上市公司受让麦科特光电股份有限公司部分资产、转让光电股份股权及收回相关债权等。

　　昨日，受重组消息影响，*ST天桥封死涨停板，报收于8.91元。一直以来，*ST天桥的这些资产重组被人们看做是在新东家入主后的脱胎换骨之举，然而记者在查阅众多资料后了解到，该公司今年以来一系列的资本运作仍未脱离“青鸟系”的掌控。

　　资料显示，*ST天桥自1993年上市以来，控制权曾数度易手。该公司前身为北京市天桥百货股份有限公司，成立于1953年。1998年12月，北京

　　以北京北大青鸟有限责任公司为旗舰的“青鸟系”在资本市场上并不是一个陌生的名词，在其最鼎盛的时候，旗下曾拥有近200家子公司，其中5家为上市公司。依托“青鸟系”，*ST天桥曾经创下过股价60元的奇迹（2000年3月）。但是，“青鸟系”的大举扩张并没有收到预期的回报，旗下上市公司业绩也大幅度下滑，造成资金链紧张。

　　在这种情况下，“青鸟系”旗下上市公司纷纷脱离控制。先有S光电，后有*ST天桥。2006年12月，北京北大青鸟有限责任公司持有的6357.88万股（占公司总股本的12.79％）被辽宁省高级人民法院依法拍卖，被北京东方国兴建筑设计有限公司竞得上述股权。

　　至此，*ST天桥的控制权在表面上再度易手，转让到北京东方国兴建筑设计有限公司名下。然而，熟悉这一幕后的人士指出，*ST天桥的实际控制权并未发生转移，而是被“青鸟系”掌舵人玩了一个左手倒右手的游戏，意图规避“青鸟系”债务危机对上市公司控制权的影响。

　　一个明证是，竞购得*ST天桥控制权的北京东方国兴建筑设计有限公司，其收购资金来自于北京知在教育技术服务有限公司。正是这家注册资金仅有20万美元的公司为东方国兴提供了8601万元无抵押借款。而北京知在教育技术服务有限公司的法人代表却是许振东——“青鸟系”的实际控制人。

　　那么，谁又为北京知在教育提供了上述资金呢？毕竟，这家公司2005年的总资产还不过787万元，如何到2006年时便突然增加到8448多万元？答案在一家上市公司的年报中被找到。S*ST光电2006年3月的公告中曾提到，北京知在教育占用该上市公司2500万元。

　　原来——许振东还是在原先的资金圈中玩倒手游戏。