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央行“三率”齐动 专家称对股市影响有限http://www.sina.com.cn 2007年05月23日 11:02 中国产经新闻
本报实习记者 郭玉志报道 5月18日，中国人民银行一气宣布了三条政策：扩大人民币汇率浮动区间至千分之五；分别提高存贷款基准利率0．27％和0．18％；从6月5日起提高金融机构存款准备金率0．5个百分点至11．5％。5月21日，受其影响，沪综指早盘低开128点以３９０２．３５点开盘，最低探到３８９２．９７点但很快被强大的买盘强力拉起，股指一路震荡走高，盘中创出４０８３．４２点的历史新高，收盘４０７２．２２点，上涨４１．９７点，涨幅达１．０４％，成交额２１１３．５亿元，深成指收于１２２６９点，上涨１６９点，涨幅２．４０％，成交１０５９亿元，较前几个交易日略有增加。联合证券李秀平告诉《中国产经新闻》记者，央行采取汇率、利率和准备金率三率齐动，并不是针对目前的“黄金”股市而采取的措施，央行此举主要是为了进一步加大收回流动性的力度，对股市的影响并不大。 在５月１９日由腾讯网主办的“２００７证券中国投资论坛”上，国务院发展研究中心金融所所长夏斌表示，当前我国外汇储备多，市场货币供应多，为了放缓通货膨胀，进行上调准备金率、加息的操作都是必需的。而这次央行采取汇率、利率和准备金率三率齐动的措施对股市会有影响，但影响有限。 国家统计局数据显示，一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨２．７％，其中３月份同比上涨３．３％，虽然４月ＣＰＩ环比涨幅下降了０．３个百分点，但仍触到政府今年３％的通胀警戒线。正是这一系列数据，使得利率和准备金率都有了动的理由。央行采取汇率、利率和准备金率三率齐动的措施，李秀平认为，央行首次同时宣布上调存款准备金率和存贷款基准利率，对于加强银行体系流动性管理会起到积极作用。 ５月１０日，中国人民银行发布的第一季度货币政策报告阐述货币政策趋势时说，当前在进一步加强流动性管理的同时，应继续强化货币政策与财税、贸易等政策的协调配合，采取以扩大内需的一揽子结构性政策为主、汇率政策为辅的战略，着力促进国际收支趋于平衡。 据了解，就上调存贷款基准利率而言，这是央行自２００４年以来第５次动用调整基准利率。作为上调存款准备金率，这是央行自２００６年以来第８次上调存款准备金率，今年第５次动用这一货币政策工具。 此次提高存贷款利率中，贷款利率升幅较小，低于此前市场预期的与存款利率同时上调０．２７个百分点。对此，李秀平表示，贷款利率升幅较小，可以缩小利差鼓励商业银行开展中间业务，存款利率升幅较高可以鼓励居民增加储蓄。央行５月１３日公布的今年４月份金融运行数据显示，当月人民币各项存款增加４４４０亿元，同比少增１３３亿元。其中，居民户人民币存款减少１６７４亿元，同比多减２２８０亿元。并一举创下了储蓄存款５年来的最高单月降幅。 业内人士认为，央行政策的出发点是要防止经济增长由过快转向过热，当然也有控制资产泡沫的目的。几项政策之间存在对冲效应，对股市的短期影响偏中性，不会改变股市整体发展态势。
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