大牛市 鼓起的可有泡沫（图）

　　股民怕跌、专家解惑，昨晚本报股市热线爆得了

　　上周末传出加息消息后，许多股民脑子里的弦一下绷紧起来，加息与提高存款准备金率一同推出，力度之大前所未有，股市究竟会如何反应。而昨日盘面走势令许多股民的担心很快消除，与上次加息一样，指数依旧是低开高走。

　　4000点之上股市将走向何方？昨晚，本报又特邀海通证券、国信证券两位证券分析师电话解答读者疑问。一个小时的热线，电话一放下铃声又起，两位专家一刻没停共接听了100多个电话。记者将问题分类并选择有代表性的摘录如下：

　　加息后股市为何不跌反涨

　　孙先生：今天我本来认为上午收盘能红盘就不错了，没想到20分钟指数就收红了，加息为何起不了作用？难道政策也不能调控股市了？

　　国信证券高原：首先要说明的是，此次加息和上调存款准备金率，是针对宏观经济，不是直接针对股市，因此对股市的影响也很有限。今天

　　王女士：这次利率和存款准备金率同时调整，不可能对股市没有影响吧？

　　海通证券陈可：肯定有影响，但影响不大。应该说央行采用货币调控政策，主要是针对市场资金流动性过剩，这对于后期股市的资金面会产生一定的负面效应。当前股市的确存在过热的迹象，不排除央行后期继续出台调控政策，其累积效应或许会对股市产生更大的影响。

　　哪些“涉市”政策将出台

　　王先生：我是1993年就入市的老股民，1996股市从牛转熊我也经历过，我感觉现在和当时的行情有点相似，管理层是否会继续出台调控政策？

　　国信证券高原：上市公司股改完成后，中国的资本市场正逐步走向成熟，现在的政府不会过多地用行政手段干预股票市场，去年到现在管理层没有出台一项直接针对股市的调控政策。从我们证券公司了解的情况看，证监会最近一直强调两件事，一是规范市场、打击股市投机行为，二是加强对投资者的风险教育。由此可见管理层是希望股市健康、稳定地发展下去。

　　戴先生：听说最近还要加息？是真的吗？

　　海通证券陈可：年内不排除有继续加息的可能，但三个月之内应该不会再加息。不过市场普遍分析，存款准备金率年内还可能上调两次，近期有可能再度上调。

　　林先生：想问一下，股指期货什么时候能推出？

　　国信证券高原：具体推出时间还要看股指期货实施细则的发布时间，但我预计时间可能会推后，上半年推出的可能性不大。

　　近期上证指数能涨多高

　　张先生：4000点之上盘整了好几天，后市大盘将会向上还是向下走？

　　国信证券高原：近期股市大涨主要是居民资金流动性过剩造成的，换句话说，只要居民手中还有钱买股票，股市就还将继续上涨。你注意看深成指已经创出新高，我认为后市上证指数也将创出新高。

　　余先生：从3000点到4000点大盘几乎没有调整就涨上来了，后面还能涨多高呢？

　　海通证券陈可：今年以来股市共经历了四次大的调整，每次调整的时间越来越短，现在盘中半个小时就可能完成调整。给人感觉市场越来越强，但与内在价值已经发生偏离，短线可能没有问题，但向上的空间已越来越小。

　　管女士：听人说指数涨到4400点会有大的调整，这是真的吗？

　　海通证券陈可：这种说法从技术面分析有两个原因，一是上轮牛市的高点是2245点，涨一倍就是4450点，二是指数每上涨10％都是一个整数关口，4000点涨到4400正好是一个整数关口，因此不排除指数到4400点会有震荡，但目前我们更需要关注的是指数能否涨到这个点位。

　　现在该如何控制仓位

　　李先生：指数涨得太高，我目前是满仓，但总感觉不放心，害怕一旦调整到来会损失很大。

　　海通证券陈可：现在的股市上涨趋势明显，投资者应该看空不做空，但目前满仓并不是稳健的操作手法，建议将手中股票上涨的时候逐步抛出，把仓位降到50％左右是合适的。

　　郑女士：我手中的股票最近涨得不错，是不是该抛出换股？

　　国信证券高原：牛市中建议止损不止盈，可以把手中个股根据10日均线设止损位，跌破止损位就抛出，还在上涨的股票就一路持有，以获取最大利润。

　　后市可以关注哪些板块

　　刘先生：工商银行和中国银行已经成为市场上唯一的5元股，银行股为何总是不涨？

　　海通证券陈可：当前的宏观政策对于银行业的业绩有影响。银行股的权重太大，工商银行、中国银行一旦涨起来，上证指数可能已经突破5000点了。现在的银行股更多的是起到一种杠杆作用，很难会出现大幅上涨的局面，不建议股民做重点投资。

　　齐先生：奥运板块近期涨幅不大，后市有没有大行情？

　　国信证券高原：奥运板块因为涉及行业太广，板块效应并不明显，加之许多个股前期涨幅偏大，短期内不会有太好的表现机会。

　　孙先生：我持有海信电器的股票，感觉涨得不够快，请问家电板块后市能否启动？

　　海通证券陈可：家电板块的业绩在2006年出现复苏，其中的龙头格力电器、美的电器涨幅惊人，我认为家电板块整体上值得关注，但后市炒作的重点很可能是10元左右的低价家电股，像深康佳、四川长虹等。

　　想炒股如何去开户

　　吴女士：我没有炒过股，请问该如何办理开户手续？平时可以通过哪些方式交易？我应该拿出多少钱买股票？

　　海通证券陈可：带上身份证件和储蓄账户就可以开户，现在既可以网上委托、电话委托，也可以到证券营业部刷卡交易，很方便。买股票也要根据个人的风险承受能力，首次买股票建议不要买得太多。

　　哪些股票会成为下一热点

　　吴先生：券商概念板块之后，市场还没有出现领涨板块，短期内能否出现呢？

　　海通证券陈可：我认为基金重仓的二线蓝筹股像云内动力、烟台万华等个股已有启动迹象，后期不妨关注那些调整到位的基金重仓股。

　　陈先生：我一直比较关注中小板的股票，请问它会成为下一热点吗？

　　国信证券高原：山河智能近期已经启动，中小板中的一些高价绩优股已经盘整了相当长的一段时间，后市有启动的可能，例如太阳纸业、天马股份、露天煤业等。

　　手中持有的股票该咋办？

　　孙先生：我持有大唐发电，该怎样操作？

　　国信证券高原：长时间在较大的平台整理，可等除权后再说，但涨势可能滞后。

　　熊先生：我买的广深铁路老是震荡，涨幅也不大，该怎么办？

　　国信证券高原：该股被众多机构持有，与近日涨幅过大的股票容易形成对比，建议关注钢铁板块。

　　唐女士：上海电力这个股怎样？

　　海通证券陈可：典型的蓝筹股，适合价值投资的股民长期持有。

　　何女士：我有创业环保，不知如何操作？

　　海通证券陈可：短线将震荡整理，等待上涨的时间可能长些。

　　林先生：金果实业短线应如何操作？

　　国信证券高原：如短线不能突破前期高点，要谨慎；冲过9元，持有。

　　马先生：涪陵电力能否持有？

　　海通证券陈可：前期上涨主要是由于电力板块在普涨，该股无良好业绩，无实质性题材，估值偏高，建议逢高减仓。

　　韩先生：广电电子已经涨得很高了，我是不是要把它卖掉？

　　国信证券高原：牛市中跟着趋势走，只要在涨，就不要卖。

　　王先生：国旅联合后市怎样？

　　国信证券高原：旅游板块中该股可供扩张资源较少，建议关注北京旅游、首旅股份。

　　朱女士：手中的唐山陶瓷涨幅已高，能否留？

　　海通证券陈可：像吃甘蔗一样，从梢到根，越吃越有味，吃到最后吧！

　　·本报记者 俞霆·