本周股市迎大考

　　8年前的5月19日，一轮大涨在中国股市启动，这一涨，就是近两年，股指上升千余点，5月19日这一天也由此被中国千千万万的股民所铭记。然而又到了5月19日，情况却大不相同了。

　　终于等来的加息公告

　　一切缘于央行发布的一系列公告。中国人民银行18日宣布，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。值得注意的是，此次是近10年来中国首次同时宣布上调存款准备金率和存贷款基准利率。

　　牛市遭遇组合拳

　　一天之内，“上调存款

准备金率和人民币存贷款基准利率”，“扩大人民币兑美元交易价波幅”几项措施组合拳般的从天而降。在很多股民看来，这些市场人士看来是“意料之外又在情理之中”的调控措施所暗含的目的指向便是当前正热的发狂的股市。

　　今年以来，面对央行的几次调控措施，股市均能比较“从容”的应对。以最近的一次为例，今年4月16日，央行年内第四次宣布从5月15日起上调存款准备金率，虽然19日股市急挫4．5％以上，但很快恢复了升势并再次突破4000点创下了历史新高。

　　然而如今，年内第二次加息和第五次上调准备金率，两项调控同时出台，加之前几次调控的累积效应，让不少人人对于大盘的前景难以乐观。

　　面对如此情况，历史上曾经出现过的“政策镇牛”的一幕幕又开始在老股民的脑海中再次浮现出来。每个人都在猜测，又逢“5．19”，这个曾经让股市一跃而起的时刻如今会不会变成本轮牛市的拐点。

　　4000点大考验

　　“4046．39点、3899．18点、3986．04点、4048．29点、4030．26点”，一周以来，一跃踏上4000点的股指开始了不停的震荡反复，在此时刻出台的调控政策无疑让身处高位的牛市面对着一场更为艰巨的大考验。身处高位的股市会不会迎来“中期调整”，刚刚加入股市不久的新股民们似乎终于要迎来一次“亲身经历”的风险教育了。

　　中原

证券的分析师撰文表示，管理层对于当前市场的看法还是整体健康，存在结构性泡沫，需要进行结构性调整。这预示着尽管股指有调整的压力，但管理层也并不希望看到暴跌的出现。

　　由此看来，短期后市可能会维持一个高位震荡整理的行情，这个区域在3800－4200点左右。而股价结构性调整应是今后一段时间的主旋律。目前在操作上，应坚持谨慎保守的策略，对于股价高高在上的垃圾股要注意兑现或回避，而对一些价值低估的蓝筹股加大关注的力度。

　　在此之前北京首放的分析师也预测表示，加息预期增强使上周五股指出现震荡，但是，在万亿热钱的有力推动下，大盘将低开高走显然并无悬念，实际上加不加息都不会改变震荡向上的趋势。（21C2）