市场静待另一只靴子落地

　　

　　一季度CPI出来后没有加息，4月份CPI出来后没有加息，4月份固定资产投资出来后会不会加息呢？市场在等待加息靴子落地已然很是辛苦。

　　数据对加息

　　并无新含义

　　昨天，中国国家统计局公布1-4月城镇固定资产投资同比增长25.5%，但统计局并未公布4月单月同比增长率，记者经过推算，4月固定资产投资总数大致为5074万亿元。

　　“25.5%，这个数据本身没有太高还是太低的含义。”

北京大学经济研究中心教授宋国青分析说：“这个数据对加息应该没有新含义。”

　　有分析称， 国家发展和改革委员会主任马凯曾表示，希望今年社会固定资产投资增速能低于去年24%的水平，而现在的数据显示，固定资产投资已经逼近国家发改委的心理底线，所以加息是箭在弦上。

　　但宋国青不这么认为：“国家发改委是希望投资比去年要降低一些，去年投资增长率本来就低，但顺差大，而今年顺差还是在加大，所以，国家发改委希望投资低一些，而消费多一些。”而且宋国青称此数据比他预测的还是要低一些的。

　　市场对加息不意外

　　几日前，国家统计局最新公布的4月份CPI与PPI（工业品出厂价格指数）数据显示，当月CPI同比上涨3.0%，虽然涨幅较上月略有回落，但相对整个一季度的2.7%仍在回升。

　　有分析人士认为，CPI涨幅仍在警戒线上，央行加息可能性进一步增加，但加息与否还要看即将公布的固定资产投资数据。

　　对于昨天统计局公布的这个数据，国家信息中心经济预测部首席经济学家祝宝良认为，该数据还是在高位运行，加息是必然的。中金公司首席经济学家哈继铭更是大胆预测，5月下旬央行将加息一次。

　　宏观经济分析师诸建芳则给记者提供了三条分析意见，一是投资的增幅可以在接受范围内，在新农村运动、东北振兴、西部大开发的宏观大背景下，投资增长水平应该保持高位；二是从投资增长来看，其内在增长动力还是比较强劲的，企业利润增长快，投资回报水平比较高，从而会刺激投资增长；三是从政策取向上说，短期政策应该会出台政策抑制固定资产投资过快反弹。从中长期看，要素价格的重新估价将会使投资水平逐渐恢复正常，“毕竟现在企业的高利润都是建立在要素价格被低估的基础上”。诸建芳称。

　　至于央行会不会加息，诸建芳的回答是“央行加息也不意外”。

　　加息预期

　　日渐强烈

　　不论市场如何分析，是否加息还是掌握在央行手中，“因为我们没有明确的货币政策目标，所以加息与否是很主观的”。宋国青对记者称，“以前也有过该加息的时候没有加息，不该加息的时候又加息。”

　　就在昨日晚上，某财经网站挂出一则短消息称：中国人民银行行长：“不排除将利率作为

宏观调控的工具。”这意味着央行很可能动用加息的手段。但是至截稿时，记者没有确认到消息的来源和可靠性。

　　不过有媒体称，前日下午，央行行长周小川参加非洲

开发银行理事会时的最新表态是，“目前，内地存款准备金率还有上调空间。这些工具都随时可以用”。

　　“假如不考虑行政调控，那现在需要大幅度加息。”宋国青称，但现在央行可以发行央行票据、提高存款准备金率，而中央还可以用行政控制手段。

 杨雪婷/文　车亮/摄