无惧证监会风险警示 两市股指再创新高

　　上周五证监会提示市场风险，加上银监会放行ＱＤＩＩ，引发周一早市股指大幅低开，沪综指盘中跌破4000点大关并低见3940．36点；不过，股价的急挫反而刺激了逢低买盘的入市冲动，中小盘个股率先崛起推动深沪股指快速企稳翻红，两市盘中均创出新高，其中上证综指高见4081．43点，深证成指高见11814．56点；但是，大盘蓝筹尾市走低，拖累股指最终回吐部分涨幅。

　　Ｈ股飙升刺激Ａ股

　　从盘面观察，权重股个别发展，其中中国石化、中国平安、招商银行等均受到Ｈ股飙升的刺激而水涨船高；交通银行明日正式上市，刺激银行股借势造好；3月份房价持续飙升，刺激地产股继续向上；宝邯合作引发市场对钢铁行业并购潮的期待，钢铁股延续升势；电力、汽车、交运、有色等大市值板块均呈现明显的分化，或是受到ＱＤＩＩ放行的影响，机构资金呈现流出迹象；两市个股涨跌家数之比明显向多方倾斜，而涨停个股更是接近40只之多，但问题股、绩差股、ＳＴ股等非主流个股仍表现强劲，市场继续呈现散户化格局。银行存款大幅“搬家”，散户投资者的入市惯性仍将推动股指进一步走高。

　　

　　压制资金冲动不明显

　　申银万国指出，

证监会发布风险提示、ＱＤＩＩ放行间接表达调控市场的意图，不一定能够明显压制资金冲动，但能够改变市场热点和投资风格。对

宏观调控政策最敏感的是机构投资者，一旦政策出台，机构投资者对投资、经济增速产生更强烈的担忧，大盘蓝筹股股价迅速得到体现；但个人投资者并不敏感，概念、绩差股表现反而相对较好。

　　而中金公司亦认为，虽然近期股市泡沫迹象相当明显，但与以往政府政策相比，这次证监会发布的风险提示通知似乎丝毫没有打压股市的意愿。

　　因此，证监会发布风险提示，反而引发了机构做多信心的反弹，昨日基金重仓股呈现出明显的做多迹象，但其中基金重仓的大盘蓝筹股仍多数表现疲弱，显示出机构对或有的政策风险依然持防御性态度。

陆泽洪