股指期货仿真交易今起行新规

　　新报讯【记者 王伟】由于中金所股指期货规则的意见征求正式结束，该所对仿真交易合约及其规则进行了修改，包括手续费、最大下单数量等规则进行了重新调整。自今日起，沪深300股指期货仿真交易将有新规则。

　　持仓限额修改为600手

　　据了解，仿真交易原最小变动价位为0.1点，修改后的最小变动价位为0.2点；原手续费收取标准为30元/手，现修改为成交金额的万分之零点五（含风险

　　原限价指令每次最大下单数量为500手，现调整为200手。此外，客户持仓限额现修改为600手。同时，新的熔断机制规定：每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟，该合约启动熔断机制。此外，这次修改还涉及结算价、单边市、强行平仓、强制减仓等方面。

　　期指提前预示股指走势

　　从理论上说，套利使期货定价与现货之间保持了一个相对稳定的关系，期货定价也可以表述为标的指数加上期货持有成本，因此股指期货特别是远期的股指期货对于作为现货的A股大盘指数确实具有一定预示作用，这一点已经被目前的仿真交易所证明。

　　4月25日，当日沪深300指数上涨20.96点，但仿真交易合约却均以阴线报收，其中IF0705收盘大跌3.4%。值得注意的是，在4月26日，大盘指数果然出现大跳水，当天沪深300指数大幅下挫4.67%。

　　而近期仿真交易的隔季合约表现抢眼，一举突破5982点的历史高位，中期上扬愿望强烈。市场人士表示，无论这次中期上扬的信号是否会像上次短期调整信号一样灵验，在股指期货正式推出之前，现货交易者均以仿真交易发出的信号作为对市场预期的判断和对后期市场走势分析的依据之一。

　　以上周三的收盘价格计算，目前沪深300股指期货下季以及隔季合约的点位为5440点和5880点，从理论上讲，可以认为投资者预期未来3至6月沪深300指数将有可能达到5440点至5880点。而上周三的沪深300现货指数为3701点。分析人士表示，这也就是说，市场的普遍预期是在半年内大盘还将上涨50%以上。