中铁工程拟年内上市

　　铁路基建资金吃紧，铁道部力促融资渠道多元化

　　中铁工程拟年内上市

　　伴随中国铁路的第六次大面积提速，国内大型铁路集团公司的上市计划也将全面展开。据悉，中国铁路工程总公司将于2007年第四季度在香港和上海同步上市，筹集资金117亿至156亿港元。中铁二局日前也正式公布了公司实际控制人中国铁路工程总公司计划在今年单独发起上市。此外，中国铁路建筑总公司也在积极筹备整体上市。国有铁路集团公司的上市将一改目前国内铁路建设资金主要来源于铁道部的融资现状。

　　铁路建设投资增速惊人

　　据悉，截至2006年底我国当年对铁路的固定资产投资达到了2153亿元，投资增速同比达到57％，其中铁路的基建投资为1553亿元，同比增长高达75％。同时，根据铁道部公布的统计数据，2007年铁道部固定资产投资计划达到3320亿元，其中，铁路基本建设投资2560亿元，国家铁路机车车辆购置600亿元，国家铁路更新改造160亿元。

　　根据铁道部“

十一五”规划，到2010年我国铁路营业里程达到9.5万公里，其中复线里程4.3万公里，总线路里程为13.8万公里。总线路里程增量为“十五”期间的3.4倍。

　　铁道部预计，“十一五”期间将有700列动车组投入运营，提速客车比“十五”末增长7倍以上。高速铁路完工后，首先带动大量高速列车需求；其次解决客货分线问题，提高整个铁路的运行效率。单位公里车辆保有量将会出现大幅上升的局面。

　　基建企业融资需求迫切

　　铁路投资的大幅增长对铁路企业的融资能力提出了新的要求。今年年初，铁道部部长刘志军指出，将支持部属上市公司大秦铁路、广深铁路和铁龙物流进行再融资，这表明了铁道部对于铁路投融资政策的导向。

　　兴业

证券研究员龙华指出，考虑到7000公里客运专线等“十一五”计划中需竣工的铁路项目繁多，2007年将是我国铁路建设全面启动的关键年，新增投资将比2006年增加1010亿元，是历年来新增投资绝对额最高的一年。如果2007年我国重要高铁项目不能如期全面铺开，则拟定的铁路“十一五”规划的按期完成将存在不小困难。在重大建设任务面前，不但铁路基础建设资金吃紧，建筑队伍的能力也明显不足。在这样的背景下，铁路投融资、建筑队伍、配套设备等各行业的主体大企业必然有快速放大融资能力的迫切需求。

　　非铁道部资金比重将提高

　　我国铁路建设一直以铁道部为投资主体，其它资金来源较少。根据铁道部的统计，2005年铁路基本建设资金来源中有85％来自铁道部，只有15％的资金来自贷款等其他方式。从事投融资研究多年的研究员傅江指出，这种方式显然不能满足目前铁路建设的融资需求。拓展非铁道部资金投入对于实现中国铁路的跨越式发展至关重要。

　　为了提高铁路建设的融资能力，国家有关部门也不断修改目前的融资政策。铁道部出台了《关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见》规定，铁道部将为非公有制经济参与铁路运输经营创造平等的政策环境。同时铁道部积极调动各地方政府投资铁路的积极性。铁道部已和31个省、市、自治区政府签订了共同加快铁路建设的战略合作协议。

　　铁道部发展计划司副司长张建平日前透露，当前解决铁路投资不足有四种途径：一是大力发展合资铁路，促进主体多元化；二是推进股份制改革，以存量资产控增量资产；三是研究设立铁路产业投资基金，吸纳保险、社保资金；四是加大中央财政对铁路的投入。

　　据悉，铁道部还在不断地拓展思路，改进投资环境，保障投资者的利益。非铁道部资金的比重将会进一步提高。

　　本报记者万勇

　　观点

　　摩根大通：上市是最好的选择

　　摩根大通(亚太)执行董事麦金国近日指出，过去4－5年，中国铁路建设的花费只有“十一五”计划的1／5。过去铁路建设的花费主要来自于铁路自身运营收入、政府补贴、银行贷款等方式，但如果未来铁路建设全部依赖于上述来源，缺口依然很大。为此，摩根大通(亚太)有限公司董事总经理葛克文建议根据铁路企业的目标引入海外股权投资者或者上市等方式。葛克文认为，上市需要公司接受市场的监督，同时也有利于提升公司的知名度，因此对于铁路的大型融资行为来说，上市是最好的选择。

　　

　　近年高铁基建投资情况(亿元)