社科院蓝皮书：07年中国股市继续牛市但风险加大

　　

　　股市漫画：疯牛中新社发 高晓建 摄

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　　中新网4月21日电 中国社会科学院近日发布的《2007年经济蓝皮书(春季号)》《中国经济前景分析：2007年春季报告》指出：07年中国股市还将维持一个牛市的走势，但不论是上涨幅度、个股价格还是市场风险都将发生重要变化，风险也进一步加大。

　　香港文汇报报道，蓝皮书指出，中国宏观经济将保持快速平稳增长，为股市发展创造良好的环境。2007年，中国经济还将保持9%以上的增长速度，同时，也将进一步转变增长方式和调整经济结构；在进一步扩大内需的总政策指导下，居民收入将继续稳步提高，消费增长还将保持强劲势头；企业的营业收入、利润增长都将保持在一个较高的水平上。

　　同时，资金充裕将继续支持股市上扬。尽管央行早前采取了一系列措施收紧银根，但流动性过剩的状况并没有发生实质性变化。人民币长期升值的预期依然存在。中资上市公司的国际价值将逐步提升，这对国际投资者将继续具有较高的吸引力。

　　此外，上市公司业绩将保持快速增长。周期性行业如钢铁、机械、航空、汽车等的利润回升和金融、地产行业利润的快速增长，将支持股指的进一步上扬。股改完成之后，上市公司大股东、投资者利益趋于一致。同时，相当多上市公司优质资产的注入也将提升上市公司的整体素质和业绩表现。这种制度性红利在2007年将得到体现。

　　不过报告认为，股市风险进一步加大。目前A股平均市盈率已达33倍以上，并且面临比较严重的扩容压力。从目前申请发股上市的情况看，不仅包含一批

商业银行和实体性公司的大盘股，而且包括相当多中小公司的股份；H股公司通过发行A股回归A股市场的发行数额也不可小视；2005年5月后进入

股权分置改革的上市公司中按照10%的比例可进入流通的股份。另外，资金面状况已不如2006年宽松。在2007年，央行依然可能继续通过发行央行票据、提高法定存款

准备金率和存贷款利率等措施收紧流动性，由此，金融市场中的可供资金状况不容过于乐观。