资金压力冲击股市债市

　　[扬子晚报网消息]国家统计局昨天公布的一季度和3月份经济运行数据给市场带来了较大心理压力。尽管数据在当天股市收市之后才予公布，但由于市场人士对数据已有预期，并担心未来货币政策可能会因此进一步紧缩，甚至有可能引发央行再次加息，股市和债市昨日因此双双受到巨大冲击。

　　尽管国家统计局在昨日股市收盘之后才公布相关经济数据，但不少投资者预期数据将会较高，并担心央行会在近期加息，因此纷纷提前抛售，由此引发沪深股市大幅跳水。昨日，上证指数一度下跌超过7%，收盘下挫4.52%。

　　同时，由于大盘股中信银行本周开始申购，银行间市场资金面也受到一定压力，shibor昨日出现大幅上涨。继兴业银行之后，又一只大盘银行股中信银行将通过IPO发行最多23亿A股，融资额可能高达133亿元，预计冻结的资金将达到7000-8000亿元之多。

　　受此影响，银行间市场回购和拆借利率在政策紧缩预期和大盘新股发行的作用下大幅走高。昨日，上海银行间同业拆放利率（shibor）大幅上扬，隔夜shibor涨幅高达56.41个基点，1周和2周shibor涨幅分别达到69.31和39.67个基点。这也是兴业银行发行以来，shibor升幅最快的一次。

　　不过，尽管市场担心CPI和GDP的双高数据将导致央行出台进一步的紧缩政策，但仍有不少业内人士认为，宏观数据的影响并不会像市场预期的那么强烈，短期内加息的可能性不大，而资金面的压力也主要缘于市场的恐慌心理被放大。

　　国信

证券固定收益部皮敏也认为，一系列数据较高的主要原因还是固定资产投资反弹，而3月份加息可能就是提前针对目前数据所为，因此，他认为，从目前的情况来看，加息并不能对贷款和固定资产投资产生实质性的影响，虽然不能排除央行加息的可能性，但央行采取一些非常规政策的可能性更大。

　　长江证券固定收益部汤国辉也认为，本月加息的可能性不大。一方面，以往央行加息主要还是看固定资产投资和信贷数据，而一季度信贷数据有所回落。同时，近期中国

人民银行副行长吴晓灵也表示对信贷增速放缓有信心，因此，宏观数据并不支持央行加息。另一方面，从债券市场来看，目前随着存款

准备金率的提升和大盘股的发行，机构手头的资金暂时比较紧张，而央行货币政策的主要目的还是为了稳定市场。 清 溪