美国私募股权投资者与中国的较量

　　恐怕再没有哪种美国产品的战略重要性比铜版纸还要低了。然而商务部长卡洛斯?古铁雷斯在3月30日宣布将对从中国进口的铜版纸征收反补贴关税，这是美国反补贴法实施二十多年以来的第一次。他表示，美国采取行动抵制不平等的美中贸易是对“美国制造商、员工和农场主”的支持。

　　但古铁雷斯漏掉了一个重要的受益者群体：私募股权投资者。事实上，投诉中国铜版纸的新产品纸业公司间接归塞尔伯吕资本管理公司所有。业内另一家大型公司韦尔索纸业，其主要股份也掌握在私募投资企业阿波罗管理公司手中。

　　政府这项行为引发了一个显而易见的问题：私募投资企业的政治影响力有多大，尤其是2003年2月到2006年7月塞尔伯吕董事长约翰·斯诺担任布什的

　　但从更广义的层面说，现在的局面正是两种大相径庭的企业融资模式的较量。一方是中国，它被指控通过低息贷款和免除债务等补贴方式降低铜版纸制造商的融资成本；另一方是私募投资企业，它们通过向投资者许诺高回报来筹集大量资金。

　　这项贸易制裁将保护私募投资企业属下的造纸商不受中国廉价资本的冲击，帮助投资者实现他们想要的高回报。这场发生在金融系统之间的战斗可能是下一轮美中贸易分歧的前兆。

　　新产品纸业公司2006年10月对中国进行投诉，这是在它被塞尔伯吕投资公司收购的18个月之后。但它归私募投资公司所有的这一事实并不能表明这项贸易制裁是错误的。确实，新产品纸业公司卖掉自己股份，可能有部分原因是中国铜版纸出口额的日益增长（从2004年的2100万美元到2006年的2.24亿美元）。如果这项贸易制裁落实，可能会帮助新产品纸业公司保留四千多个工作岗位，其中大部分位于美国的经济欠发达地区。

　　新产品纸业公司首席执行官马克·苏温说：“我们的观点很简单。在公平的前提下，我们愿意与世界上任何对手竞争。中国不能在加入世贸组织之后又决定把美国当做倾销市场。这是不合法的。”

　　很多担心中国进口商品与日俱增的人也持有同样的观点。但他们是否会愿意为保护私募股权投资者而与中国展开贸易战还是个疑问。