10.5% 存款准备金率又涨0.5

　　昨日17：19，人民银行宣布，将从2007年4月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调旨在控制由此造成的信贷扩张和投资反弹。这是央行今年来第三次上调存款准备金率，也是自去年6月来的第6次上调。至此，商业银行法定存款准备金率已达到了10.5%。分析人士认为，从去年央行多次上调存款准备金的市场效果可以得出结论，此次调整对股市的影响也是有限的。

　　准备金还将上调

　　央行表示，将继续执行稳健货币政策，综合运用多种工具加强银行体系流动性管理，保持流动性水平基本适度，防止货币信贷过快增长，引导金融机构优化信贷结构。

　　据了解，从去年4月开始，央行已6次上调存款

准备金率3个百分点，3次上调金融机构贷款利率，2次上调金融机构存款利率，最近一次加息是在3月18日。分析人士认为，尽管准备金率不断上调，但

商业银行超额储备率仍处于较高水平。一般而言，合理超储率应保持在2.5%左右，而2月末商业银行超额储备率仍高达3.66%，说明法定存款准备金率的上调仍有空间。此前，高盛和渣打银行的经济学家均认为，二季度央行还将加息一次。而至年底，存款准备金率将达到11%。

　　股市不会大受影响

　　就此次上调存款准备金率对金融市场的影响，业内专家普遍表示，结合前几次准备金率上调对股市的影响可以认为，央行此举对股市的影响将十分有限。多数专业人士表示，虽然上调存款准备金率主要是针对目前的流动性过剩，但历史经验证明，存款准备金率调整并不是一种有效的政策工具，存款准备金上调后，被锁定的资金主要是银行资金，而对巨量的股市资金影响甚微。

　　从投资者心理来看，此次上调存款准备金率对投资者的心理影响同样是非常有限的。一方面，正如前文中所言，上调存款准备金率主要针对的是银行资金的流动性过剩，而非冲股市而来；另一方面，此次存款准备金率的上调消息，又是提前公布，因此对投资者也难构成大的心理影响。记者董天刚

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　　存款准备金是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。存款准备金率变动对商业银行的作用过程如下———

　　当央行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率越高，货币乘数就越小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根缩紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之亦然。