通胀和衰退隐忧并存 美联储将维持目前利率水平

　　美国联邦储备委员会目前正在举行利率政策会议。市场普遍预测，由于经济疲软和通胀隐忧上升，美联储不大可能会改变目前的利率。据美联社报道说，经济学们估计，在会议结束时，美联储可能出面安抚市场，说明次级房贷问题的影响是有限的，不会扩展到经济的其它部门。

　　从当地时间本周二开始，美联储的公开市场委员会开会研究利率政策。会议将于当地时间本周三结束。公开市场委员会将在美国东部时间星期三下午2点15分宣布利率决定。市场的预测比较一致，认为在目前的情况下，美联储很难改变利率水平。

　　联邦短期贷款利率从去年8月以来一直保持在5．25％。美国

房地产市场走软影响了经济的正常增长，到去年第四季度经济增长速度已经从去年年初的4．6％下降到2．2％。特别是最近一个多月，次级房贷违约和房屋被银行没收的现象日趋严重，人们已经普遍感到经济继续走软不仅是一种预测，而是一种必然，对出现经济衰退的担忧日甚一日。不少经济机构和经济学家纷纷要求美联储下调利率。

　　但是，降息的呼声从上星期以来音量显著减弱，原因是政府公布的2月份的通胀数据很不理想。无论是在批发价格层面上，还是在消费价格层面上，通胀压力上涨的幅度都超过了经济学们的预测。核心消费价格指数同比增长2．7％，明显高于美联储的容忍区间2％以下。

　　在这种情况下，如果美联储降息就会加剧通胀上涨，而如果加息则有可能会把经济推入衰退。

　　面对经济增长减速日益明显和通胀压力顽固不降的两难状况，分析师们认为，美联储最可能的选择是维持目前利率不变。美联储主席伯南克上个月在国会作证时表示，美联储还没有发现次级房贷问题正在蔓延到整个金融市场，也没有发现这一问题正在对房地产市场产生很大的影响。美联储估计，房地产市场已经进入触底反弹的阶段。

　　3月20日公布的2月份新房开工率，似乎也给美联储的判断提供了一个重要的佐证。

商务部本周二的报告说，2月份的新房动工率比1月份增加9％。彭博新闻社引用花旗集团全球市场公司的经济分析师布里安·琼斯的话说，“我们的情况不是在恶化，但也不是大幅度好转”。

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