炒题材不忘看业绩

　　3月20日星期二

　　随着股指期货管理条例的正式出台，一度被外界千猜万度的股指期货上市进程也逐渐变得明朗起来。对于市场而言，虽然股指期货推出的具体时间尚不得而知，但其即将推出的预期已经足够一石激起千层浪，引发又一轮的参股期货上市公司的炒作。

　　这不，在央行加息的利空消息被市场迅速消化之际，参股期货板块的个股早已是行情看涨，昨天，这个板块就已经初露峥嵘。上市公司旗下直接控股期货公司的且不用说，即使在期货公司中占股比例不大的所谓“参股”期货股，也有不少早早地就封住涨停板。今天，当昨天金融股高歌猛进的激情有所收敛的情况下，参股期货个股的走势仍然一枝独秀，让不少投资者好生羡慕。

　　然而，证券市场的一个内在事实是，

股票的价格围绕上市公司的内在价值作上下波动，价格可以暂时背离价值，但价格永远不可能完全脱离价值。在牛市氛围中，投资者基于对上市公司成长性的预期，可能将股票价格推高到高于上市公司真实价值的位置，但这需要有实质性的业绩预期作保障。目前，伴随着参股期货板块的炒作，不少上市公司的参股期货业务被放大到危险的程度。因为，即使是在成熟的股指期货市场，也不是每家期货公司都能分享到这块利润蛋糕，更别说国内期货市场还处在发展的初级阶段。

　　总而言之，题材股炒作固然利润来得快，但忽视真实业绩的考虑，结果未必令人惬意。 （金元证券

理财俱乐部）