涨势买老基 跌势买新基(2)

　　新基劣势①

　　大跌无法及时赎回

　　牛阳同时称，当然，新基金也有它的劣势。如新基金发行之后，都有一定的建仓封闭期（一般为三个月），在此期间一旦行情大跌，基民也无法及时赎回，命运也就无法自己掌控了。如在1月30日至2月5日的大跌行情中，股票基金的净值就平均下跌了逾两成。假设投资者以5万元买入一只开放基金恰好在1月30日前发行并建仓，而在1月30日至2月5日的大跌中又处于封闭期，那么投资者在无法赎回从而规避暴跌的情况下，除了依靠基金公司去把控风险外，就只能干着急了，而按开放基金在此阶段的平均下跌幅度计算，该基民就损失本金1万元。

　　新基劣势②

　　追高建仓成本高

　　牛阳认为，总体来看，在不同的市场条件之下，对于新基金和老基金的选择应区别对待。

　　在涨势确立的情况下，老基金会有一些优势，因为老基金已持有大量优质

股票（目前股票基金仓位平均就达76%），而新基金只能追高买入，其成本就高；在大盘大幅波动甚至向下的情况下，新基金的优势则更大，因为老基金面临调仓，净值可能大幅下跌，新基金由于是空仓，能以比较低的成本来进行投资布局，从而获得比老基金更好的投资回报。

　　而在具体基金品种的选择上，建议可参考晨星等国际知名基金评级公司的评级进行理性的选择。

　　投资策略

　　关注净值1元的老基金

　　牛阳同时坦陈，与老基金相比，新基金确实有一定优势：一是新基金参与成本相对较低，1块钱认购1份基金单位，二是新基金认购费用比老基金的申购费用一般要低一些（首发认购一般在1.2％左右，日常申购一般为1.5％）。从投资角度看，老基金也值得关注，特别是净值1元附近的老基金。目前，老基金中有部分基金在分红之后有20余只的净值在1元附近，还有3只基金低于面值（截至3月8日），其不受关注的主要原因是新基民不了解以及对新基金的盲从。

　　记者 石盛波

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