两会期间 股市有望掀起春季攻势

　　投资者对“两会”期间推出系列政策利好充满期待

　　深沪股市有望掀起春季攻势

　　“春季攻势＋两会行情”，是投资者对17年来深沪股市一季度行情的惯性期盼。统计显示，两会前后通常有一波黄金赚钱机会，两会期间大盘上涨概率超过6成，而且大多有一波涨幅可观的中级行情。

　　今天是两会召开后的首个交易日。不少机构投资者认为，在经历上周剧烈震荡后，大盘有望收出红色星期一，并借助两会释放出的政策利好，维持上升趋势。

　　两会期间出现红盘概率高

　　深沪股市常有“冬播春生”现象，常常在一月份前后出现中期底部，而在3月份出现一波中期上涨行情。原因是各路进入股市的资金年底常要回笼，这直接导致股市调整。而“两会”召开日往往在每年的3月初，期间的政策利好，便成为股市上涨的助推器。

　　资料显示，深沪股市开盘17年来，已经历16个两会行情。沪综指在两会期间和整个3月行情中，分别出现5次和6次调整，上涨概率分别是62.5％和68.75％。如果从1995年开始计算，两市两会行情和3月行情都只出现3次下跌，上涨概率迅速提升至83.33％。

　　近年来，两会行情往往意味着新一轮行情的加速上扬。在2002年、2003年、2004年和2005年，股指都是在1、2月份或前1年年底指数创下底部后，春节期间发力上攻，3、4月份创高点后开始中期下跌行情。值得一提的是，2006年3月，股改正步入攻坚阶段，不少投资者对此仍抱观望态度，导致两会行情和3月行情同时出现下跌，跌幅分别为－2.01％和－0.73％。不过，此前，大盘在当年内涨幅已近一成。在经过高位上的震荡整固后，其后股指实现了涨幅翻番的行情。

　　业界专家大多认为，2007年的两会行情与2006年有几分相似。同样都是在高位，都经过前期震荡调整。大通证券的分析师董政认为，上周两市股指周K线仍以长阴线报收，但上周五的缩量振荡，表明空方的力量已经逐渐衰弱，本周“红色星期一”仍值得期待。“今日大盘出现红色星期一的概率达60％。”渤海投资的分析师秦洪预测，政策面趋暖助推开出红盘，例如新基金的发行就是最好的例证。

　　有望再度上挑3000点

　　从试图闯关3000点以来，沪综指周K线图形的振幅明显加大，由节前一周上涨9.82％，剧变为节后一周下跌5.52％。其中，上周二更是创下10年来深沪股市单日最大跌幅。

　　“宏观经济持续高速增长，上市公司业绩大幅提高，市场资金面充裕，

人民币升值预期提升，可以肯定2007年仍是值得大家期待的一年。”国联证券分析师戴燕认为，在两会召开之际，本周初大盘面临股市行情中的又一敏感时间窗口。目前多空双方僵持于30日均线附近，若多头能够借助两会召开需要市场稳定加以配合的利好，继续展开反击，则多方有望取得主动权，行情转暖可期。

　　上周末，美元兑

人民币汇率在盘中惊现7.7250的异常价格，资产升值概念炒作升温，金融和地产股止跌。对此，北京首放认为，人民币汇率再创新高，充分显示出国内市场资金的庞大。在超级大牛市、资金充裕背景下，任何的大幅跳水都成为场外庞大资金的进场时机。从技术上看，在上周五站上2800点之后，后市将向2900点上方进军，有望再度挑战3000点整数大关。

　　相比之下，上周扮演了空方主力的基金经理们则谨慎。

　　“A股市场未来数月将以调整为主。”景顺

长城基金公司副总经理、投资总监岑伟昌认为：在经历了2006年130％的指数上升后，市场整体估值与国际水平相比处于偏高的位置，过热迹象明显，短期市场有调整和消化的要求。“估值过高”、“泡沫论”的争论以及政府清查房贷资金进入股市可能成为市场中级调整的导火线。

　　投资者宜顺势而为

　　机构投资者的“恐高症”，和今年以来新股民大举入市形成鲜明对比。在经历上周的大震荡行情后，市场对两会行情有了更大的期望，希望借此让大盘走出调整市道。“两会期间乃至会后一段时间，大盘都可能以箱形整理为主，继续大跌可能性不大，但大涨也不可能。投资者期望值不能太高。”银河证券广州研究中心首席分析师王来发表示，两会期间可能会有一些热点的炒作，可仅仅是炒作而已。但是，经过箱形整理过后，股市仍将再创新高。

　　北京首放则看好两会期间的个股炒作。两税合并、构建和谐、关注民生、三农主题、自主创新、装备制造等可能成为今年两会的议题，由此会引发农业股、北京股等传统两会概念股会轮番大幅上攻。而且，两会期间将审议《企业所得税法（草案）》的议案，这对于银行、钢铁、石化、煤炭等重税蓝筹板块是实质性大利好，有利于相关权重股企稳活跃，对股指稳定较为有利。

　　国元证券的分析师邓汉学认为，虽然上周二大盘长阴线宣告中期调整的确立，但是，在大跌来临前，盘面还将有一段时间的宽幅区间震荡，甚至不排除再度出现指数上的新高。两会期间，政策面的利好预期等均会给市场一定的支撑，急跌之后的小步反弹仍然值得期待。

　　广发证券的分析师则认为市场正处于上下转折的关口。若多头能够在两会期间继续展开反击，则行情有望转暖，最终于后市再度向上挑战3000点位置。若短期之内的局势仍旧无法打破多空僵持，则未来的调整趋势也将于两会期间进一步延续，行情调整的时间和空间将增加，对此，投资者应顺势而为。

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