特别关注

　　回收流动性央行或常用准备金率

　　中国人民银行宣布自2007年2月25日起小幅上调准备金率0.5个百分点。

　　这是央行自2006年7月5日以来第五次以同样幅度上调准备金率，也是今年以来第二次，距离上次不过40天的时间，至此商业银行准备金率已提至10%的水平。

　　如此频繁上调准备金率的背后，凸显出抑制流动性过剩依然是央行2007年的头等大事，而连续多次动用准备金率也表明政策效用的局限性。专家指出，一方面，央行需要相机抉择提高利率，以缓解流动性过剩带来的危害；另一方面，解决流动性问题釜底抽薪之策仍是汇率。

　　分析人士指出，央行现阶段已经将存款

准备金率作为常态政策工具，下一阶段还有可能多次使用。连续上调准备金率凸显抑制流动性过剩依然是央行头等大事，而其动用之频繁也表明政策效用的局限性。

　　提高法定准备金率意味着商业银行相当一部分资金“闲置”，会有利息方面的损失，并且短时间内多次动用法定准备金率，加剧了对商业银行资产运用的政策影响。

　　外盘止步国内期市疾跌

　　2月27日，国内各期货品种齐涨过后多数出现调整或冲高回落行情。铜、铝、棉花等高开低走；大豆、白糖则低开后快速冲高，但随后震荡下行；玉米低开低走，全日维持震荡格局，尾盘收低，持仓下降；沪胶在26日一度创下年内新高，昨日却跳低收光脚阴线。整个商品期货市场弱势形态尽显无遗。

　　对于国内期货市场的表现，有业内人士归结为“股市失火，殃及期市”。同日沪深股市上演惊魂跳水，两市跌幅均超过8%，逾900只个股封于跌停。

　　分析人士指出，目前外盘上涨乏力，伦敦铜在上冲6300美元／吨、期铝在触及2900美元／吨后趋于停滞。同时节日期间供应增加，需求疲软，因而对金属的走势预期不甚乐观。另有分析指出，目前芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、玉米等高涨行情已经过去，而且美国农业部将于3月份发布农作物种植意向报告，在此之前，基金可能减少持有的多头仓位，因此，国内外农产品短期内将进入调整阶段。

　　交行最快4月回归A股

　　2月27日，交通银行监事长崔雷平在上海市金融工作会议上透露，交行力争今年上半年在上海证券交易所发行A股。消息人士透露，交行要等开过董事会才能递交上市申请。3月8日交行将在香港宣布业绩，并开始与投资者接触，董事会则将在此前后举行。然后走上市程序需要将近一个月，因此，最快也要4月才能回归A股。

　　据交行2006年中期报告显示，该行资产总额为15889.88亿元，高于2005年底的14234.39亿元。

　　崔雷平说，作为唯一一家总部设在上海的国家直属国有控股商业银行，交通银行不仅承担着中国金融体制改革试验田的责任，而且被赋予助推上海国际金融中心建设的历史使命。交行的持续快速健康发展，将壮大上海国际金融中心的实力。

　　崔雷平还表示，交行过去一直是综合经营的“先行者”，今后也要做综合经营的试点，将在已经设立的基金公司的基础上，力争在证券、保险、信托、租赁等业务领域取得实质性突破。

　　中信银行预计4月在沪港两地挂牌上市

　　2月28日，中信银行向香港交易所递交上市申请，预计最快在3月中旬通过上市聆讯，4月将同时发行A股和H股，并在上海和香港两地同时挂牌上市。

　　中信银行将是今年首家以“A+H”、“同日同价”模式上市的公司，市场预计其募集资金的规模将接近200亿元人民币。作为内地第七大银行，中信银行拥有中信集团的背景，后者业务范围涵盖银行、证券、信托、

房地产、工程建设和文化传媒等领域。随着内地监管政策的放开，中信银行有望率先开展金融混业经营，同时发展银行、证券和信托业务，这成为中信银行上市的一大卖点。