三千点是怎样炼成的？

　　随着“猪年”第一天的首战告捷，3000点众望所归地被多头踏于脚下，一个历史新高——3041.34点伴着开门红的“爆竹”砰然绽放。在这不过3个月的时间里，中国股市迅速推进了具有重大历史意义的1000点；与此同时，“八二现象”使得个股行情“百花齐放”，仅是在今年里，涨幅超过100％的股票就有49只，而今年最大的“黑马”——都市股份涨幅更是高达346.90％。

　　本报讯 （丁艳芳） 虽然3000点就这样来了，但相信在老股民的心中，2005年6月6日的“千点保卫战”仍然历历在目；在股改与汇改的大背景激励下，历时18个月后，摆脱了困境的上证综指终于在去年11月20日首次攻占2000点整数大关。虽然改写2245点历史新高的确是人心所向，但恐怕也没有几个人能预料到，这接下来的1000点会来得如此之快。这次仅用了短短3个月，多头的铁蹄又征服了3000点大关。

　　当然这里还要澄清一个概念，同是1000点，从1000点起步涨到2000点是100%的翻倍行情，而2000点上攻到3000点却只是50%的涨幅。但即便是这样，相比之前的18个月，现在这三个月“突击”1000点也的确是够迅猛的。其实除了上涨的速率不同之外，前后这两个阶段行情的主要推动力也有很大差别。

　　1000点——2000点股改汇改恢复信心

　　我们先来看看这第一个千点是如何炼成的，除了投资者信心的恢复以外，从大的脉络梳理就是股改与汇改这两大因素。从2005年5月首批四家公司进行股改试点起，股改大潮在9月全面铺开；另一头，与股改同步展开的是“汇改”，同年7月央行宣布

人民币汇率不再盯住美元，而是参考一篮子货币进行有管理的浮动汇率制度，人民币兑美元汇率从汇改前的8.27已逐步升值到昨天的7.7498。

　　股改推出伊始并没有获得太多的掌声，其后股改公司的赚钱效应使投资者逐步认识到了股改题材在二级市场上的机会，但股改的真正意义直到现在才被人领悟。正是因为股改，大股东与中小股民的利益真正地捆绑在了一起，激励大股东真正地提升上市公司质地，股价才能夯实上涨的基石，大股东所持有的股份也不再只是纸上富贵，如今市场中流行的“大股东注资”、“整体上市”概念就正是立足于这个基础之上。

　　但当指数站上两千点时，证券公司营业大厅传来的却是一片“赚了指数没赚钱”的抱怨声。2006年的大多数时间里，只有小部分被基金和QFII等资金重仓持有的蓝筹股、绩优股、地产股独步青云，中小散户手里多数的股票仍然趴在原地动也不动，尤其是1700点至2000点这个阶段中，呈现出极明显的“二八现象”。

　　2000点——3000点资金推动个股百花齐放

　　超过2000点后，上证综指毫无悬念地完成了改写2245点旧历史的任务，并且不断地向上推进。伴随着“人口红利”、“黄金十年”等长期看好的言论，2006年也是开放式基金以

火箭般的速度壮大的一年。尤其是踏破2245点后，股市的赚钱效应就像一块巨大的磁铁，各路闲置资金以及居民存款均被吸引进了开放式基金，以至于在去年12月创造出新基金发行首日便募集了419亿元天量的

神话。各大基金管理公司每天都面对着不断流入的几千万甚至几亿资金，他们被动性的买入推动着股指加速上升。去年四季度以来的这段行情最明显的特征就是资金推动型。

　　随着刷新2245点的旧纪录，赚钱难的问题有所好转，但新的市场格局是在迈进2007年时出现的。1月4日开门第一天，工行、中行等最炙手可热的银行股在连续数日冲击涨停板后，从高位迅速回落，走出“避雷针”式的K线图。就在市场担心龙头股歇脚行情如何延续时，过去那些韬光养晦的股票们集体爆发，个股行情从“二八现象”180度掉头冲进了“群雄逐鹿”的时代。上证指数从1月4日开盘的2728点算起，至昨日也只上涨了300多点，但有很大一批股票实现了50%甚至100%的涨幅，这阶段可谓是散户赚钱的黄金时间。