德意志银行看好中国出口板块

　　德意志银行日前发表了最新的中国投资策略报告，称看好国内的出口板块。报告认为，由于美国经济前景比先前预计要更加乐观，同时中国出口业提高技术含量和竞争力的速度明显快于预期，使该类公司提供了诱人的投资机会。

　　报告作者、德意志银行大中华区首席经济学家马骏列举了五条理由来支持上述乐观的看法。首先，美国经济很可能会比预期强劲。基于对美国前景看法的变化和中国出口业经历的积极结构性变化，马骏将对中国今年的出口增长率预测从先前的17％调高到23％。

　　其次，

人民币升值对出口的负面影响远不如之前预期的那么大。第三，高端和低端出口企业都在朝着更具技术含量和竞争力的方向升级。再者，由于出口商普遍负债率非常低，因此它们不太容易受到国内货币政策紧缩的负面影响。

　　最后，该研究报告挑选出的一批出口企业提供了非常诱人的估价以及明显高于大市的收益增长前景。马骏表示，这些出口企业2007年市盈率约为10倍，远低于

摩根士丹利资本国际中国指数（M SCI C h in a）的16．4倍，而预计这些公司的2007年平均盈利成长很可能达到36％。

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