节后八成有个“大红包”

　　尽管上证指数未能像大家预期的那样收在3000点之上，但是节前连涨五天，让投资者对年后的“大红包”仍然充满希望。

　　新年以来，上证指数一改去年底的单边逼空走势，在高位转入振荡，尽管最后上证指数上涨了12.07％，但其间指数的最大调整幅度达到了453点，跌幅超过15％；而且成交量比去年底明显放大，两市合计成交达3.915万亿元，日均成交1223.45亿元，成交过亿元已经由天量变成了常量。

　　指数的大幅振荡和成交量放大的背后是市场热点的转移，资金从去年底最受追捧的大盘蓝筹股向整体上市、资产重组等题材股转移，去年底最热门的银行、房地产板块调整幅度最大，工商银行成为新年以来跌幅最大的个股，中国银行也进入了跌幅榜前列，招商地产、华侨城、金地集团、金融街等房地产股也有较大幅度的调整；而都市股份、海马股份等46只题材股却已取得翻番以上的涨幅。这也是今年结构性牛市的预演。值得注意的是电力、港口机场、铁路航空、钢铁、汽车等二线蓝筹板块的崛起，这些板块有望成为未来进一步推动大盘上涨的主要动力。

　　A股市场过去的14年中，有11年春节后第一周是高开高走的，也就是说春节后收获“大红包”的概率接近80％。其主要原因是，春节后恰好是年报披露的高峰期，年报题材的炒作对大盘的上涨构成支持。已经披露的2006年年报显示，不少上市公司2006年的业绩增长超过预期，估计上市公司整体业绩同比增长有望超过30％，这既为节后的年报业绩浪提供了极好的宏观基础，又将明显降低A股市场的估值水平。而从今年以来的经济形势看，上市公司一季度的业绩有望进一步增长，3月底4月初的一季报预告期和4月份的一季报披露期，有望将年报业绩浪延续下去。

　　今年与往年不同的是，节后还有诸多的利好。首先是资金面的利好。年后将有几只新基金集中发行，年前的调整有惊无险，估计会刺激更多的储蓄资金流向股市，而中国惯例在春节前发放的年终奖金，可能成为股市增量资金的一个巨大来源。而QFII的100亿美元额度已基本用完，年后有望增加新的额度。其次，央行昨天再次宣布上调存款

　　综合来看，春节后完全可能迎来开门红的行情，本版同仁恭祝投资者新年抱个大“金猪”。

　　本报记者 武斌

　　图：上证指数新年以来日K线图

　　图：深成指2006年以来周K线图

　　（Fish/编制）