玉米期货将演楚河汉界

　　作为期货交易品种，一般来说每日成交量都会超过其持仓量，活跃品种的成交量还会超过持仓量数倍，然而近期玉米期货的持仓量已经高达170万手，而其成交量尚不足30万手，如此的异样状况表明，目前在玉米期货上博弈的多空双方态度已经异常坚决，起到润滑剂作用的投机者不愿在其间交易，以免成为双方作战的炮灰。

　　170万手的持仓量在我国农产品期货历史上已经是令人瞠目的天量，如此巨大的持仓量表明，目前多空双方主力对于玉米价格未来走势分歧极大，故玉米期货持仓量每日都在逐步增加，双方均无平仓意愿，其情形类似楚河汉界上刘邦与项羽僵持不下，双方都在等待战机，谁也不敢贸然举动。

　　成交量稀少则表明普通投机者已经远离了玉米战场，天知道哪边会最终打赢，由于多空双方主力也都十分谨慎，其价格也缺乏波动，自然投机者全部离场，剩下了这样一个没有投机的纯对赌局面。对此，业内人士表示，这样的格局已经酝酿了巨大的风险，不排除在某一时刻玉米价格出现崩溃性行情的可能。

　　分析师表示，所谓崩溃性行情，就是多方团结地认为未来玉米价格会出现大幅上涨，而空方团结地认为未来玉米价格会出现大幅下跌。假如未来玉米价格出现小幅上扬，空方仍将加大开仓力度，多方也会继续买入，直到空方彻底没钱。其后在多方继续推高价格时空方的保证金出现严重不足，巨大的平仓盘将会把玉米价格连续推高，极端的情况可能会引发连续涨停，使得空方投资者无法出局，从而引发交易所级别的投资风险，反之，如果价格连续下跌，多方投资者也将面临巨大风险。

　　交易所规定，如果同方向连续3个交易日出现涨停或者跌停，那么盈利的一方有义务让亏损一方在涨停板或者跌停板上挂出的平仓盘全部成交，这个制度俗称为3个板放人，其意图为控制保证金交易的风险。如果一方的保证金已经亏光，另一方的盈利仍在不断扩大，而亏损方由于找不到对手盘而无法平仓，这样将会把亏损的麻烦转嫁给交易所，由此出现了3个板放人的制度。