平安发行价格区间即将揭晓

　　众多机构认为，值得付出一定溢价

　　新快报讯 中国平安集团公司发行不超过11.5亿A股的的路演询价目前在上海、广州、深圳三地如火如荼地进行，两支路演团队分别进行了20多场一对一和多场一对多推介，各家机构均表示出对平安的极大关注和购买意愿。预计今日平安路演的两路人马将汇集北京，9日，中国平安将公告发布最后确定的发行价格。

　　在金融行业长期看好的大背景下，市场普遍对中国平安这支综合金融股的发行上市抱有积极参与的态度。据参与询价的相关机构人士透露，中国平安路演小组十分希望在有限的时间内尽量能与全国180多家询价对象中的大多数机构都进行充分沟通，以最终确定一个合适的发行价格区间。该人士还表示：“中国平安作为又一支优质大盘金融蓝筹股，其公司的基本面和未来综合金融战略是机构关心的主要问题，以目前中国平安的市场地位和盈利能力，公司将毫无疑问成为金融板块第一高价股。”

　　据悉，通过近两日的路演询价及管理层沟通，众多机构对平安清晰的战略、完整的综合金融平台、国际化的管理团队、优良的公司治理与管理平台、强大的后援集中平台给予了高度认可，并认为以上投资故事亮点是平安获得市场溢价的重要“砝码”。

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证券保险分析师罗毅认为，平安保险具有两个独特优势：其一是市场化，在市场竞争方面，平安保险没有依靠政府支持，凭借自身力量发展壮大，市场竞争能力很强；平安保险的另外一个优势是其金融控股架构。

　　国内一知名证券公司分析师指出，平安保险最大的优势是有比较完善的综合金融控股架构。他指出，目前中国有中信、光大和平安三大金融控股集团，但在紧密程度上，平安保险目前做得最好，其旗下已经包括保险、银行、证券、信托等多个机构；另外在交叉销售上，平安保险也做得比较好。这位分析师指出，中国未来金融分业格局一定会被混业综合经营取代，谁领先发展，就会首先获益。

　　沪、深两地众多基金经理均表示，对于像平安一样管理完善、业绩良好的保险公司，值得付出一定溢价。即便中国平安A股定价再创新高，各机构仍然会像H股市场投资者一样，作为战略储备进行买入，长期持有。

　　据了解，早在2006年初，中国平安H股股价不断突破新高，但多数机构投资者仍然继续持有手中的中国平安

股票，而且很多都是自2004年中国平安香港H股IPO时就一直稳定持有，从未抛售，并且认定这是良好的长期投资选择。

　　对于市场最为关心的定价问题，一位保荐人介绍，平安的发行定价主要会参照H股，具体则仍取决于询价及认购的情况。有分析人士认为，尽管目前中资保险股估值整体高于国际水平，但考虑到内地保险市场增长潜力及中国平安在行业内的领先地位，目前平安H股估值较为合理。由于内地市场保险股较为稀缺，平安A股的合理估值将较H股更高。

　　中国平安H股(2318.HK)6日收报36.45港元，较5日略微上涨。

　　（金陵／编制）