两头高中间低四原则要记牢

　　近期，沪深股市震荡加剧，单日暴跌上百点成了家常便饭，持有不动的方式往往让投资者一个月“收成”一天就蒸发。那么，2007年的行情特色如何？最好用什么样的方式投资？就这些问题，本报采访了赵耀君。

　　震荡市两头高中间低

　　记者：投资者非常关心调整会延续多长时间？您认为今年指数会在什么区间运行？

　　赵耀君：2007年上证指数可能在2200至3500点之间运行，年中将推出股指期货，根据美、英、日等地市场经验，股指期货推出后，股市通常会调整3-6个月，至于调整期是3个月还是6个月，则视股指期货推出前股票市场走势是否强劲而定。

　　我认为，A股正处于大牛市初期，所以股指期货推出后，A股指数调整期应该在三个月左右。而由于2008年中国将举办奥运会，所以2007年下半年的行情不会太差，可以大胆地估计，2007年的A股行情是年初较高，年中调整，年末再创新高的N形走势，不太可能像2006年一样大部分时间上扬。

　　记者：今年的震荡有没有什么突出特点？

　　赵耀君：震荡幅度大，调整期间长。就如同1月31日到2月2日的表现，三天指数跌幅近10%的情况在2007年不会少发生，而调整的期间平均而言会较2006年长。

　　震荡市牢记四大原则

　　记者：面对大震荡，投资者应如何应对？

　　赵耀君：首先，严控资金投资比例。资金控管是一般投资大众最容易忽视的一项课题。很多投资人在股市没有获利，原因并不是因为看错行情，而是资金控管产生了问题。举例而言，小王2006年下半年开始买卖

股票，初始准备10000元资金，2006年年终获利状况良好，获利率约为50%，小王资产净值达15000元。而小王因此对自己的操作非常有信心，开始向亲朋好友集资，整个投资总额增加到10万元，结果上个星期三天大跌，资产净值损失10%，约为10000元，已把2006年的获利全部赔回去。所以投资人除了关注买什么股票、何时买的问题外，买多少在2007年震荡行情中更是重要。

　　其次，注意逆向心理操作。2007年以震荡行情为主轴，所以在大众行为疯狂时，应减持手中股票。例如两个星期前，指数接近3000点，媒体天天都在说每月开户人数创新高，此时可能便是减持手中股票的良机。而经过这几天的下跌，每日平均开户人数只有之前的一半左右，媒体又开始以大篇幅论“泡沫”，这时可能又是短线买进时机。

　　第三，精选绩优股。2006年无论是绩优还是绩差股都大涨，而在2007年会形成两极分化的现象，绩优股会获得大众认同，资金会集结在绩优股上，上百元的股票会屡见不鲜，而绩差股将会被冷落。投资人如果选错股票，即使指数大涨，也很难获利。股价最终将决定于公司的价值，投资就是寻找会赚钱的公司，而当代最会赚钱的公司，一定是当代股价最能飙升的公司，投资人应铭记在心。

　　第四，参与配股，愈多愈好。A股公司在2006年的业绩增长态势相当明确，所以在2007年，A股公司的配股也会大幅增加。根据经验，在牛市中，公司的股价在除权后很容易填权，投资人如能善加利用，选择绩优高配股公司参与投资配股，将可获得不错的绩效。 记者林兰