本市私募基金行走在“初级阶段”

　　四种操盘形式

　　确定收益分成

　　尚无适用法规

　　监管成为问题

　　在东方证券供职的刘力行日前向记者介绍，民间私募基金目前在天津的发展还处在初级水平。在江浙、深圳等地区，私募基金已经非常正规，会定期公布报告、操盘策略、收益情况等，在这一点上，有点类似于开放式基金等公募基金，但这一切还都处于灰色地带，因为公司不合法，也没有相应的法律法规对此进行制约。

　　私募基金 四种形式本市都存在

　　天津一个民间私募基金“组织”资金总额最多在1000万元左右，形式主要分为四种：一是无论这些资金获利多少，操盘者都分得利润的10％作为收入，剩下的90％是参与者的收益，操盘者不做保本、保收益承诺，目前本市这种私募基金形式最多；二是操盘者也不做保本、保收益的承诺，但是规定如果收益率达到某个水平，操盘者就能获得利润的百分之多少；三是操盘者保证这些资金能够获得一定的收益，如8％至10％，超过部分全部归他所有；四是双方约定，获得利润双方各得一半，如果赔钱双方也各负担一半损失。这四种方式目前本市都存在。

　　私募基金 “量体裁衣”是关键

　　天津的孙女士可以说是津城私募基金领域的先行者。“开始并没有这方面的概念，自己炒股做得好了，周围的朋友就有要求帮忙的。获利之后，也就是请客吃顿饭而已，没谈过钱的问题。后来越做越多，接触的人也越来越广，钱的问题就‘摆上了桌面’。”孙女士介绍，如果赚钱，自己大概能拿到全部收益的30％。

　　“开始找我的大多是自己炒股亏钱的客户，现在涉及的人群就广泛了。”她说，“像有的人选择了几只

股票，自己又没时间照顾，我就帮助他看盘，做短线，高抛低吸。不过这样做不大，如果想做大，就必须要融入整个股市看好时机换股。我们现在做私募基金很灵活，可以说是‘量体裁衣’，因人而异。”

　　私募基金 “隐私”与监管的撞击

　　

证券监管部门有关人士表示，目前私募基金没有适合的法律法规进行管理，也就没有合适的监管部门对其进行监管。当初想将私募基金写入《投资基金法》，可是各方面条件尚不成熟就没有纳入。这样，谁来监管就是问题。如果几个朋友约定将钱集中在一起炒股，按照目前的法律并不违规，但是，如果有人要保护自己的“隐私”不留真名，就会虚开证券投资账户，这就违规了。

　　刘力行告诉记者，未来合法的私募基金将在参与者数量和参与最低金额上进行要求，比如一个私募基金成立，参与者数量不能多于10人，最低投入资金为100万元等。从这些方面进行要求，是防止私募基金向中小投资者扩散，目的也是保护中小投资者，让私募基金成为富人的“游戏”。

记者 傅家林