暴跌惊市 大机构二月操作倾向保守

　　2007年1月份呈现上升加速的走势，不过1月底2月初的大跌震惊了市场，如何面对2月份的市场，各大券商研究部门拿出了策略报告，综合来看，基本是后市预期偏向谨慎、操作策略倾向保守、投资组合强调防御。

　　后市预期偏向谨慎

　　海通证券：一方面市场充裕的流动性有进一步推高的动力；另一方面整体偏高的估值以及管理层调控市场的预期导致投资者信心不足，制约了短期做多的热情。整体而言，2月行情短期看缺乏趋势性做多的动力，上行压力较大，市场可能以宽幅震荡走势消化政策面以及估值的负面压力，振幅约10%～15%，在2500点～2600点应有较强支撑。

　　西南证券张刚：进入2007年以来，大盘一度在相当长的时间内维持在2620点至2870点之间反复震荡。而2月初的高密度发行，使得申购机会提高，会吸引大量资金流入一级市场，不利于大盘进一步向上拓展空间。

　　箱体下限处可加仓

　　海通证券：在大盘上行过程中，注意控制仓位，锁定收益，减持短期涨幅大、估值缺乏优势的个股；如果大盘大幅震荡至箱体下限，则可增加仓位，选择有一定安全边际的公司，并可逢低增持2007年基本面良好的高成长性

　　上海证券郭燕玲：随着行业政策取向的明朗，以及中国传统春节消费情结的驱使，获益行业和个股（主要集中在消费类行业）将在2月份成为投资热点。如餐饮旅游、饮料和商业零售等行业。

　　投资组合强调防御

　　申银万国研究所：重点推荐长江电力、西山煤电、维维股份、海南椰岛、建发股份、金陵药业、营口港、上实医药、青岛软控。

　　海通证券：看好防御品种西山煤电、国阳新能、宝钢、鞍钢、邯钢、国电电力、南京高科等；资产注入概念，如沪东重机、上海机场、紫江企业、桂冠电力、特变电工、吉电股份等。

　　广发证券：追求安全边际较高的投资组合，看好因公司收入结构发生积极变化而出现价值重估的宝钢、中集、沧州大化；看好行业集中度趋好的优势企业，如招商银行、广船国际；也看好掌握核心技术的成长型公司，如通化东宝；行业环境趋暖的潞安环能等。上证报