2800点拉锯战：风险、供给成两大主题

　　本报记者方原刘臻北京上海报道

　　多位人士在“投资年会”上指出，增加股市供给，是稳定股市的有效途径。

　　上证指数在2800点附近的拉锯之战，绷紧了市场各方神经。

　　1月26日上午，在北京召开的由《21世纪经济报道》主办的“中国资本市场投资年会”上，与会官员和市场人士就近期股市的风险与价值，相继展开了观点交锋。

　　他们普遍认为，近期股市的连续上涨，积累了一定的投资风险，而更让他们关心的则是化解风险的途径—增加资本市场的“有效供给”。

　　当天，上证指数在回落130多点后，突然绝地反击，终盘上涨25点。其中，民生银行(600016.SH)、华夏银行(600015.SH)、招商银行(600036.SH)和浦发银行(600000.SH)等四只银行股，成为大盘诡异走势的推动力量。

　　银行股诡异走势背后

　　早盘，上证指数延续1月25日的颓势一路下跌，市场中80%以上的股票大幅下跌，11点，大盘最多跌去130多点，市场中弥漫着恐慌的气氛。

　　下午2点左右，风云突变，民生、华夏、浦发、招行几乎同时被巨量买盘连续拉升，大盘在其带动下开始迅速上攻并且翻红。至收市时，华夏银行、民生银行涨停报收，浦发银行、招商银行分别上涨9.07%、6.59%。

　　这一次，调控大盘的不再是工商银行、中国银行两只大象，而是四家股份制银行组成的“象群”。

　　市场人士吴国平向记者指出，四只银行股联袂上行，与兴业银行下周上市不无关系。

　　兴业银行发行价15.98元，开盘后很有可能在30元左右，比价效应，对这四家银行股价格形成了很大的吸引力。

　　“等到兴业银行上市的时候，将会形成很大的向上牵引力，民生、华夏等几家银行和兴业银行相比，质地都差不多。”吴说。

　　另有市场人士指出，银行股的走强，也与坊间传言央行将要升息有关。

　　某香港公司上海分公司的财务总监李先生告诉记者，据他观察，这两天有大量资金流进银行股。至于资金的来路，“我们了解到一些基金在减仓，散户也不可能”。李先生很困惑。

　　吴国平则认为，参与的资金来自于多个方面，包括开放式基金，前期销售很好，子弹很充足。

　　“警惕风险”成主题词

　　“现在要特别注意防范投资风险。”

　　在“投资年会”上，中证协副会长马庆泉表示。

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，对于股市想说四句话，一是“2007年的股市要比2006年走得好”，二是“中国的股市乃至资本市场进入了一个新的发展阶段”，三是“不希望股指涨得很快”，四是“密切注意股市风险”。

　　“一定要在控制风险的前提下，稳健投资。”中国保监会基金部主任孙建勇表示，保险资金的投资今年一定要进一步来强调风险管理的政策。

　　南方基金总经理高良玉说，“在目前股市的大好形势下，我们要冷静思考的是什么？就是这种爆炸式的集群将会给我们基金行业的发展带来重大的风险。”

　　增加供给化解风险

　　多位人士在“投资年会”上指出，增加股市供给，是稳定股市的有效途径。

　　证监会研究部主任祁斌表示，随着市场化改革的进一步深化和创新体制的建立健全，可预期的是资本市场在发行体制、品种创新等方面呈现明显的发展。

　　在增加市场供给方面，祁斌说，首先，发行体制进一步市场化改革，将使得我国的股票融资体系更具国际竞争力，这将不仅带来更多大盘蓝筹企业的上市，包括很多海外上市企业的回归，也将带来更多创新型企业的上市，中国资本市场的规模将进一步扩大。

　　其次，随着创新体制的完善，金融产品和业务将丰富，满足投资者不同需求的更多的金融产品将陆续出现。

　　中国人寿资产管理公司账户管理中心总经理邓瑞祥表示，“股票市场无非两方面，一个是供给，一个是需求。我在此呼吁资本市场要增加这种优势企业，或者说大盘蓝筹的有效供给。”

　　专家官员们指出，增加资本市场有效供给的另一方面就是在新的阶段要大力发展公司债。

　　曹凤岐提出了发展企业债市场的改革发行制度、品种创新多元化等九条建议。他说，如果中国的债券市场发展起来后，将与股票市场、基金市场、衍生品市场，以及企业产权交易市场一起成为一个真正的多层次的资本市场。