基金动向：投资转向集中 金融成为领军行业

　　★仓位创历史新高

　　四季度所有股票类基金加权平均股票仓位，由三季度末的73.13％大幅上升到80.64％；本季度末首次公布组合的新基金共有18只，资产规模为845亿，股票仓位更是达到了86.97％，超过市场平均水平。4季度新基金的大规模建仓使得大市值股票股价有所反应，同时有部分新基金是作为老基金的2号产品发行，为了使复制基金业绩表现同步，基金的建仓速度和仓位水平均创下了历史记录。

　　★挖掘低估值品种

　　四季度基金在延续三季度调仓思路的情况下，转向对低估值品种的挖掘，钢铁板块成为基金重点增持的行业；同时受工商银行发行的影响，银行板块估值水平提高，基金也再次重点增持银行板块，而使得金融保险行业基金配置比例已经超过市场行业平均配置比例，处于较高的超配水平。

　　★持股趋于集中

　　经过前期系统性上经过前期系统性上涨后，基金开始增大对优势行业的投资，与三季度数据对比，基金在金融保险业的超配比例提升，行业集中度也从63.42％提高到67.34％，表现出基金投资向优质行业集中的趋势；同时，基金持股集中度提升，基金将资产更集中于各自旗下的重仓股。

　　★继续增持优质股

　　在三季度基金逐渐增大优质大市值股票的投资后，四季度基金继续大幅增持这类优质个股。三季度基金重仓股中排名前五的招商银行、中国石化、贵州茅台、万科A和民生银行，在本期末依然处于排名前五。

　　另外，10月份刚上市的工商银行也成为了68家基金的重仓股，持股市值超过100亿元。值得一提的是，三季度末基金前20大重仓股中没有出现过钢铁股，而本期末武钢、宝钢、太钢不锈则首次位居榜中。（申银万国 朱赟）

　　（金陵／编制）