宋国青:短期利率调整要依据据短期通货膨胀

　　

北京大学中国经济研究中心教授宋国青（图片来源：新浪财经) 点击此处查看全部财经新闻图片

　　由新浪网财经频道与中国经济50人论坛联合推出的“2007财经中国论坛”于1月15日(周一)拉开帷幕。论坛成员王建、夏斌、刘伟、曹远征、樊纲、李晓西、盛洪、汤敏、宋国青等著名经济学家将做客新浪，就2007年宏观经济形势展望、金融改革深化、能源战略调整等重大话题展开分析和评论。以下为以下为北京大学中国经济研究中心宋国青教授的精彩观点:

　　主持人：宋老师把这个问题提出来，关于央行的几个难的地方，汇率和利率动不动，2007年央行是否会在在这两个指标上动作？

　　宋国青：短期里边利率问题要看短期的通货膨胀这个情况，因为利率这个杠杆基本上公认的认为应该管通货膨胀，让通货膨胀率在比较低的水平上比较稳定，不要让它起来也不要

通货紧缩了，利率从这个角度上看，资产上明年上半年没有提高利率的理由。

　　主持人：如果按照1.7%的话，我们不会看到加息的动力。但是我们看到尤其是各个投资银行的很多经济学家，他们的观点很明确，今年上半年应该来说会有一次加息。

　　宋国青：我们现在这个宏观平衡，1.7%这个预测是建立在一个什么样的基础上？建立在一个对货币量的预测，而这个货币量的预测，对应的是对信贷这些控制，货币量的控制，主要靠什么呢？靠比如说央行不断发定向票据，包括不断地提高

准备金率，包括这样一些手段，还有一些直接的投资项目控制。在不断地讲一些通过地方政府，实际上是一些口头上的引导性的东西。这些一些手段实际上在压了投资了，这个基础说利率提高也可以，但是把行政调控这些东西，往下压一压，在这个基础上提高利率，但是不说这边也不动那边提高利率，这个可能会导致短期的通货紧缩的情况。

　　主持人：我们宋老师的观点是，您看来按照这个决策，我们就没有太大动利率的必要。

　　宋国青：这里边有一个左手右手的问题，但是总的调控力度没有增加的必要，但是提利率可以，但是把存款准备金率的东西，现在可能还接着往上提呢，不要动这一块提这一块，其实是一个换手段的问题。

　　主持人：那您觉得上半年。

　　宋国青：我现在觉得央行可能比较倾向于政府，比较倾向于用提高准备金率这样一些手段，这还是一个概率上的问题，不排除这种可能性。