王建：房地产泡沫比股市泡沫要更严重

　　

中国宏观经济学会秘书长王建在“2007财经中国论坛”发言 点击此处查看全部财经新闻图片

    由新浪网财经频道与中国经济50人论坛联合推出的“2007财经中国论坛”于1月15日(周一)拉开帷幕。论坛成员王建、夏斌、刘伟、曹远征、樊纲、李晓西、盛洪、汤敏、宋国青等著名经济学家将做客新浪，就2007年宏观经济形势展望、金融改革深化、能源战略调整等重大话题展开分析和评论。以下为以下为中国经济50人论坛专家成员、中国宏观经济学会秘书长王建先生的精彩观点　　

    主持人：我们看到有网友，因为最近股市非常红火，大家关心流动性对股市的影响，我们看到有报告说，现在的流动性主要来自存款的增加，你怎么看？

　　王建：我觉得存款搬家是一个非常明显的现象，前11个月，M2的增速很快， 但是贷款却是往下掉的，货币增长速度提高了，但是贷款的需求并没有上升，这说明增长不是被经济增长所吸纳的，而是被股市所吸纳，我们也看到了银行报出来定期存款减少了很多，流入股市的资金，从9月份以后，都保持在2000亿以上的水平，肯定存款搬家是一个现实。

　　主持人：这会产生什么样的影响？

　　王建：现在有人说股市很疯狂，进入到了疯狂的阶段，而且有很多例证，说典当行现在很火，有人把房把车典了，拿了车到股市去了，有人把房子抵押了，但是我认为目前说股市有很大的泡沫我还不同意，这也有两个道理，第一个我们看到一个报道，去年中国的股市的市值相当于GDP的一半，大概10万亿，最近刚报的，世界上发展中国家一般来说，股市都在80%以上，股市占GDP的比重都在80%以上，发达国家更不用说了，像美国，股市市值相当于GDP的200%，在欧洲大概也在80%、90%到100%这样的水平。

　　发展中国家是庞大的经济体，中国的股市规模太小了，第二点从2000年以后中国股市走低，到去年已经经历了六个连续的低迷的年头，股指一直是零增长甚至是负增长，因为从2000年的最高的2001点，跌到了1000点以下了，它在很大程度上要有一个恢复性的，是要和经济增长取得一个同步的，所以从这两条来说，股市市值低于全球的正常水平，六年的积累可以说是已经蓄积了非常庞大的上涨势能，在现在涨了一个比较大的幅度我认为是正常的，不能看作一个严重的泡沫，要说泡沫

房地产有泡沫，我原来不同意房地产有泡沫，我也曾经说过十年涨三倍，这个话在网上遭到批评的话最多，甚至有

中国经济学家十大泡沫语录，把我这话放进去了，我原来说这个话没有错，到今天我看也没有错，但是最近我觉得房地产价格涨得不对，跟股市不一样，因为中央在05年说要把房地产价格打下去，通过各种各样的政策消除房地产的泡沫，但是房地产的价格还在涨，而且连续好多年了，在今年随着股市的繁荣，在下半年，特别是在八九月份以后，北京的房地产市场居然出现了跳升的情况，过去卖个八九千的，现在到了一万六七甚至到了两万的价格。

　　所以应该说房地产和股市都有泡沫，但是房地产的泡沫是远远比股市要严重得多，如果要防止资产泡沫，我认为我们的重点是应该控制房地产的继续失去理智的疯狂增长。