财经大腕畅谈股市神话今年能否延续

　　十一届中国资本市场论坛13日揭幕，本次论坛的主题是：中国资本市场———从制度变革到战略转型

　　证监会副主席屠光绍：机构持有流通市值40%%

　　截至上周的数据，中国证券市场机构投资者，包括券商、基金、社保，以及其他一般机构，目前持股市值已占整个市场的30%%，在流通市值里面达到了40%%。机构投资人结构正发生变化。

　　目前从市场主体投资人的方面看，机构投资人在不断地发展和壮大。“这两年有一个证券公司的综合治理，我们关闭了30家，实际上是希望在中介机构包括证券公司，更多地引入市场的竞争，优胜劣汰。希望有条件的证券公司得到更快地发展。”

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松：

　　市场平稳发展需要多样化的基金投资者

　　2006年A股之所以走强，跟我们的投资者特别是基金的发展密不可分。但是在我们展望新的一年的时候，现有的机构的投资者已经显得过于单一。我觉得要有风格多样化和差异化的投资者。我们基金趋同性严重。我们还需要挖掘多样化风格的面向中小型的，面向高科技公司的，还要发展一些私募的带有比较强灵活性的，只要有一个多样化的基金投资者，这个市场才能够相对制衡，这个市场才能走得相对平稳一些。

　　人民大学校长纪宝成：

　　推动海外上市公司有序回归

　　中国资本市场最核心任务是在制度上进行战略性结构调整，其中最为主要的手段是促进优质海外上市公司有序回归。

　　建议应当从三个方面为海外上市公司有序回归创造条件：一是在战术上进行整体规划；二是必须进一步强化制度建设；三是分步实施海外上市公司的回归；四是根据不同企业设立分类回归。

　　人大金融与证券研究所所长吴晓求：

　　培育蓝筹股及开放的市场

　　我一直以来有一个梦想，就是要使中国的资本市场非常强大。在这个梦想的基础上，有两个目标，第一个目标就是一定要通过金融结构的设计和金融体系的设计，一定要让中国在未来是安全的，特别是从财富管理的角度是安全的。第二个就是要让中国的老百姓富裕起来。

　　中国的资本市场应该成为全球规模最大、流动性最好、透明度也最好的资产交易的场所之一。它必须是一个是要培育蓝筹股的市场，一个要开放的市场。

　　高盛亚洲区董事总经理胡祖六：

　　繁荣气氛中必须头脑清醒

　　2006年中国股市是全球表现最好的股市。但是在一片市场繁荣的气氛中，人们应必须头脑清醒，不能好了伤疤忘了疼，尤其要避免非理性地乐观。

　　中国的

股票市场还是非常之小的，美国的股市总值超过20万亿美元，是中国的20倍以上。股市占GDP的比率在中国为46.6%%，在美国和英国都差不多是160%%。中国在未来10年非常可能超过英国，成为美国与日本之后的全球第三大股票市场。在扩大规模的同时，要适当地增加深度，深度可以由流动性和大小来衡量，主要是指市场通过金融产品的衍生、创新。

　　燕京华侨大学校长华生：

　　市场出现了过热和泡沫迹象

　　我现在基本认为去年的年末以来，中国的证券已经出现了过热的迹象。对于这一点没有冷静的头脑是不对的。2005年的时候我确实在中国证券报头版写过整版的文章，当时说的是市场转折的信号，去年我写的是迎接市场新时代，但是今年这个时候我个人认为应该持有比较谨慎的心态。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强：

　　今年延续牛市行情但错综复杂

　　2007年市场走势：第一肯定是2006年大牛市行情的延续，第二是比去年要复杂得多。

　　我三四年以前就强调，大行情能延续到奥运会，现在我不提延续到奥运会了。但今年肯定是牛市的延续，但错综复杂，原因是：一方面是高位运行，机构可能会出现分歧。第二个原因就是股指期货。

　　中邮基金投资总监彭旭：调整吸引更多投资者进场

　　这几年资金从哪里来？从我们中邮基金目前的情况看，我们最近每天是以7000万的基金份额入账，从目前总的规模来看，21.79%%是来自机构投资者，包括中国人寿。78%%左右是来自个人投资者。包括前一段时间，中国的市场上也是发了一个基金，一天发了400亿，而这绝大部分不是机构投资者，大部分都是中散户购买的。

　　我认为，未来几年个人投资者的储蓄资金将会源源不断地，加速由基金进入到资本市场，哪怕有大盘的调整。可能每一次的调整会吸引更多的投资者进入进来，因为大家都觉得涨幅过大不敢买，每一次调整之后，只要市场一稳定，可能更多地资金就会进来。

　　清华大学经济管理学院魏杰教授：

　　今年股市仍然会良好的上升

　　按照现在大家公认观点，2006年中国股市之所以上升很快的原因有三个：一个它是货币现象，也即大量资金进入了资本市场；以股权分置改革为中心点上市公司的制度变迁；

中国经济高速增长。

　　这三大因素在2007年会继续存在，有些因素还会加强它的趋势。所以股市还会良好地上升。本报综合