投资基金大量抛售原油期货

　　国际油价动荡背后的“投机之手”

　　据新华社报道到目前为止，2007年纽约和伦敦市场的原油期价已分别下跌了约11％和14％。分析人士指出，近来油价下跌的主要原因除了美国部分地区持续出现暖冬天气之外，投资基金大量抛售原油期货也不可忽视。

　　实际上，过去两年来，随着油价大幅攀升，大批投资基金进入原油期货交易市场，进行投机逐利活动，这只“投机之手”已成为搅动国际原油期货交易市场的重要力量。

　　纽约商品交易所提供的数据显示，过去两年，纽约

原油期货交易市场上的投资基金数额大幅增加。去年12月份，主要由“投机交易者”掌握、并不直接用于消费的原油期货达到了10.6亿桶，高于同期美国商业原油库存和战略

石油储备的总和。保守估计，仅在纽约商品交易所原油期货交易市场，“投机交易者”投入的资金就高达600亿美元。

　　投资基金对油价走势的影响主要体现在两个方面：首先，投资基金会增加油价的波动性。投资基金每天频繁地进行买入和卖出操作，时刻都会影响油价的走势。

　　其次，投资基金还会“放大”油价的波动性，导致油价由正常的“波动”变为非正常的“动荡”。正是由于一些投资基金因遭受损失从去年年底开始撤出原油期货交易市场，并大量抛售所持原油期货，才造成油价出现如此猛烈的下跌势头。

　　大批投资基金之所以能够进入原油期货交易市场进行投机活动，其根本原因在于全球原油供求平衡比较脆弱，影响油价走势的因素趋于多样化和复杂化。投资基金则趁机入市，搅动油价，追逐利润，致使油价出现动荡。