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四位基金经理眼中的２００７基金市场http://www.sina.com.cn 2007年01月10日 09:16 中国经济时报
■金融理财市场 对于在已经到来的2007年，很多投资者都有相同的疑问，投资基金是不是还能获取如2006年这样高的收益呢？本报记者约到了四位基金经理，他们对于2007年的基金市场有什么看法？ 华夏成长基金经理巩怀志：仍旧可能获取20％以上的收益 尽管有着种种压力，但是巩怀志仍然信心十足：“2007年是可以战胜指数的，因为市场上的非价值投资者仍然很多。”他以认沽权证为例：在现在的市场状态下，随着正股价格的大幅上涨，一些认沽权证是没有任何投资价值的，但是仍然有人在大幅炒作，这种市场结构的不合理便使得获取超额收益成为可能。 巩怀志认为，2007年消费品行业将取得大的发展。房地产、汽车、医药和一般消费品等行业将受益颇多。同时，处于上升周期的钢铁、水泥等周期行业，以及机械、国际工程承包、软件外包等逐年占据国际比较优势的行业也具备很好的投资机会。 巩怀志预计，在2007年，开放式基金将获得20％以上的收益，由于中国经济处于高速成长期，中国的股市也将被赋予更大的溢价空间，鉴于Ａ股市场作为本土市场和两地投资者对中国上市公司了解程度的不同，Ａ股市场的整体估值水平略高于港股并引导港股的上涨是非常合理的。 华宝兴业动力组合基金经理史伟：值得期待 史伟表示，2007年是值得期待的一年，尽管无法事前预期指数的上涨幅度，但从上市公司盈利增长速度、宏观经济环境、资金充足程度、投资者信心等方面综合来看，精彩的市场有望在2007 年继续出现。华宝兴业动力组合基金将继续坚持品牌消费品、自主创新的科技类公司、购入折价认购权证等投资主线，充分发挥研发能力的优势，从宏观经济环境、税制改革、新会计制度等诸方面着手，结合限售非流通股解禁等热点问题，综合指定投资策略，努力为投资者继续创造较高的投资回报。 史伟表示，2006年初，行情先由有色金属、军工板块带头发起，而后各板块开始轮动，热点不断，轮番上涨，进入下半年后，随着中国银行、工商银行等大盘蓝筹股的上市，结合对人民币持续升值的预期，证券市场在诸多蓝筹股的推动下迭创新高，同时，整个股市两极分化日趋严重，呈现出典型的“二八”甚至是“一九”特征。2006年，华宝兴业动力组合基金利用“成长因子”和“价值因子”对个股进行综合分析，制定个股选择策略，在热点轮换频繁的市场环境下，证明了动力组合数量化评估模型的有效性。 银华—道琼斯88精选基金经理许翔：指数基金可长期持有 许翔认为，股市已经步入黄金10年，随着机构投资者地位的逐步强化，大盘蓝筹等指标股在未来将持续占据市场的主导，其估值将具有更大的上升空间，以此为主要投资对象的指数基金将会有更加出色的表现。如果看好指标股的走势，投资人不妨选择一只指数基金长期持有，可以最充分地分享中国经济长期高速增长带来的资本市场收益。著名券商申银万国也表示，受上市公司2007年整体业绩的持续上涨以及市场估值水平仍将得到流动性泛滥支撑两大因素影响，人民币小幅、渐进地升值，助长了整个金融体系的流动性泛滥。预计2007年沪深300指数的目标点位是2200点，约有30％－35％的涨幅，将直接推动国内指数基金的发展。 指数型基金在美国被称为“魔鬼”，因为其长期业绩表现远高于主动型投资基金成为众多投资组合的核心。国内外研究数据表明，指数基金可以战胜证券市场上７０％－９０％以上资金的收益，长期稳定地取得平均收益。 许翔说，银河证券近期发表的报告显示，在偏股型基金中，２００６年指数基金的表现最为突出，１０只具有可比数据的指数型基金简单平均净值增长率达１２５．８７％，比主动投资型的股票基金高出４个多百分点。 泰达荷银基金经理温震宇： 定期定额方式规避风险 温震宇说，２００７年头两个交易日股指上下振荡 再次验证了一些专业机构所作出的０７年股市波动性将明显加大的判断。面对“震荡可能加剧”成为不少机构投资人共识的市场，理性投资十分重要。日前，泰达荷银基金公司鲜明地提出，在积极参与基金投资的同时，对于普通投资人而言，以定期定额方式投资基金是一种非常好的选择。 温震宇指出，理财的目的不是在短时间内通过投资而暴富。对于普通百姓而言，自身生活品质有保障、健康身心有投入、子女教育有资金支持、晚年生活更精彩等等即构成了理想的人生。因此，投资理财应该是一种长期行为，而不是短期的博弈。许多人都有这样的误区，认为手头资金不多，是否理财没多大意义，这是完全错误的。专家指出，理财从根本上说是“根据一个特定的长期或有负债结构而将个人的资产作一个相匹配的组合安排”。理财的成功贵在持之以恒，长期坚持定期定额投资一样可实现理财的目的。泰达荷银算了一笔账，如果每月投资１３３０元，而每年的收益能达到１０％的话，２０年之后，积累的财富将达到１００万元；即使每月只投５００元，２０年后，其资产也将接近４０万元。这样一笔财富，无论对开创自己的企业、子女教育等都构成了很好的支持，而投资者所需要 所做事情仅仅是坚持每个月一点点的投入。（本报记者 姜业庆整理）
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